PCG PG&E
Sector: Utilities · 4 fundos · 4 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
ClearBridge Dividend Strategy Q4 2025 nova posição conv. starter
Iniciada no T4 em utilities. Carta não articula tese detalhada — listada como nova posição na rotação interna do sector utilities, em paralelo com saída de Edison International.
Greenlight Capital Q3 2025 nova posição conv. core
Utility regulada californiana de transmissão e distribuição de electricidade e gás natural. Múltiplo de lucros colapsou para ~8x após o wildfire de Janeiro em LA (afectando EIX, com claims a consumir parte material do California Wildfire Fund). Tese: legislatura coloca funding support no Fund e prioriza reforma do wildfire risk regime — progresso positivo em ambos já observado. Convergência esperada para ~18x sector average à medida que tail risk recede. Entrada $15,15 médio; fim trimestre $15,08.
"We established a medium-sized position in Pacific Gas & Electric (PCG) at an average"
"Estabelecemos uma posição de tamanho médio em Pacific Gas & Electric (PCG) a um preço médio."
ClearBridge Value Strategy Q2 2025 manter conv. média
Holding em utilities listada entre os principais detractors relativos individuais do T2. Carta não articula tese individual detalhada para esta posição. Capture-only regista como holding sem alteração material.
Third Point LLC — Third Point Offshore Fund, Ltd. Q4 2024 manter conv. top
Concessionária eléctrica regulada da Califórnia, saída da falência em 2020. A acção transacciona com desconto por receios de responsabilidade nos incêndios de Los Angeles, embora a PG&E não opere na zona do incêndio Eaton (equipamento da SCE/Edison). A lei AB1054 protege as utilities com certificado de segurança, via recuperação de custos e um fundo de seguro de 21 mil milhões. Negoceia abaixo de 10x os resultados de 2026, contra mais de 15x dos pares.
We believe investors are overly discounting the financial and legal protections provided by AB 1054
Acreditamos que os investidores estão a descontar excessivamente as protecções financeiras e legais conferidas pela AB 1054