Sector: Energia · 2 fundos · 3 cartas
Detentor perpétuo de royalties sobre 18,5 milhões de acres na Bacia Sedimentar do Oeste Canadiano, sem actividade operacional e cobrando cerca de 6% por barril. A latência de valor é enorme: base de activos não descontada perto de C$30 mil milhões contra um enterprise value inferior a C$6 mil milhões. A Cooper estima que gere cerca de 75% do valor de mercado em free cash flow na próxima década, com mais quatro décadas de reservas.
Time is the enemy of a bad business, but a friend of a great business. As time melts away, dividends are paid, the business grows and the share count declines
O tempo é inimigo de um mau negócio, mas amigo de um grande negócio. À medida que o tempo passa, pagam-se dividendos, o negócio cresce e o número de acções diminui.
Empresa canadiana de royalties energéticos — exposição capital-light a produção sem capex directo. Mais acções adquiridas no T1 dentro do estilo de adicionar oportunisticamente.
Detentora de 18,5M de acres de royalty lands no Western Canadian Sedimentary Basin, herdeira das outorgas de 1881 à Canadian Pacific Railway. Modelo de top-line royalty de ~6% sem capex operacional. Valor não descontado dos activos em ~C$30B vs EV <C$6B; estimam que entregue ~75% do market value em FCF na próxima década, com quatro décadas adicionais de reservas. Catalisadores: multilateral wells, redução do diferencial WCSB/US.
Time is the enemy of a bad business, but a friend of a great business. As time melts away, dividends are paid, the business grows and the share count declines.
O tempo é o inimigo de um mau negócio, mas o amigo de um grande negócio. À medida que o tempo se desvanece, os dividendos são pagos, o negócio cresce e o número de acções declina.
Time is the enemy of a bad business, but a friend of a great business. As time melts away, dividends are paid, the business grows and the share count declines
"O tempo é inimigo de um mau negócio, mas amigo de um grande negócio. À medida que o tempo passa, pagam-se dividendos, o negócio cresce e o número de acções diminui."