RGLD Royal Gold
Sector: Materiais · 4 fundos · 5 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
White Falcon Capital Management Q1 2026 manter conv. core
Royalty company de metais preciosos e parte do basket de cobertura macro com Royal Gold, Triple Flag e Franco-Nevada, colectivamente uma das cinco maiores posições. No trimestre, o basket voltou a contribuir positivamente, compensando parte do drawdown em software. O modelo de royalties oferece menor capex e menor risco operacional que os mineiros directos. Sivia mantém a alocação estrutural como cobertura contra a volatilidade macroeconómica, reconhecendo-a como a parte mais valorizada da carteira.
White Falcon Capital Management Q4 2025 manter conv. core
Royalty company de metais preciosos. Parte do basket de hedge macro composto por Royal Gold, Triple Flag e Franco-Nevada — colectivamente responsável por um terço dos ganhos do ano com ouro +64% e prata +146% em 2025. Sivia mantém allocation estrutural mas no lower end do target de 10-15% dado que esta é a parte mais fully valued do portfolio. Modelo royalty oferece menor capex e menor risco operacional vs miners directos.
First Eagle Gold Fund Q3 2025 manter conv. core
Mencionada entre as posições com menores contribuições do trimestre, mas ainda em território positivo. Sem articulação adicional de tese subjacente nesta carta. Modelo de royalty/streaming typically oferece alavancagem ao preço do ouro sem custos operacionais directos.
AMG River Road Mid Cap Value Fund Q4 2024 sair conv. média
Empresa de royalties e streaming de ouro. Posição eliminada no trimestre por razões de avaliação, com convicção 3,5 à data da venda.