STZ Constellation Brands
Sector: Consumo base · 2 fundos · 3 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Matrix Asset Advisors Q2 2026 aumentar conv. média
Posição de bebidas iniciada em 2025 e agora ampliada com o produto das vendas do trimestre. Reforça a exposição a Bens de Consumo de Base, um dos sectores atrasados onde a gestora identificou oportunidades apesar de ter pesado no desempenho do trimestre.
Aristotle Value Equity WM Composite Q4 2025 sair conv. starter
Empresa premium de cerveja, vinho e spirits detida desde o quarto trimestre de 2021. Tese inicial assentava na quota dominante em Mexican imports — Modelo, Corona e Pacifico — em activos no México difíceis de replicar e em equipa com track record na construção de marcas. O segmento core de cerveja manteve-se sólido, mas catalisadores-chave evoluíram desfavoravelmente: shelf space mais lento que o esperado e Wine & Spirits mais desafiante. Posição alienada para financiar nova ideia no T1 2026.
Matrix Asset Advisors Q3 2025 nova posição conv. starter
Posição nova na carteira Dividend Income. A Constellation Brands é a líder em cerveja importada nos EUA, com marcas premium como Modelo, Corona e Pacifico e base de clientes ampla e leal. A acção teve fraco desempenho em 2025, penalizada por menores vendas de álcool e por quebra junto da clientela hispânica nuclear. A gestora vê oportunidade de comprar um negócio de qualidade a valorização deprimida — menos de 13x lucros revistos, com yield de 3,0%.