TOI The Oncology Institute, Inc.
Sector: Saúde · 2 fundos · 4 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Cedar Grove Capital Management, LLC Q1 2026 nova posição conv. core
Plataforma niche de oncologia em ambulatório com modelo value-based care. Assume risco e é paga por gestão de outcomes em vez de billing per service, alinhando incentivos entre pagadores, médicos e doentes. Stock recovered desde mínimos de 2024 com nova gestão a entregar crescimento topline acelerado via novos contratos com payers e ramp da pharmacy segment. Em inflexão para EBITDA ajustada positiva, com prova de alavancagem operacional à medida que o VBC ganha tracção.
Rowan Street Capital Q3 2025 manter conv. core
Posição detida há cerca de quatro anos. Spin-off europeu da Constellation Software, replica o modelo disciplinado e descentralizado da empresa-mãe: aquisição de negócios de software vertical de nicho com receitas recorrentes, retornos elevados sobre o capital e forte geração de cash. O gestor descreve como compounder estável e capital-light que constrói valor de longo prazo silenciosamente, ano após ano.
Rowan Street Capital Q2 2025 manter conv. core
Posição detida há mais de quatro anos. IRR de aproximadamente +23,2% anualizado, retorno multiple de cerca de 2,4x. Spin-off europeu da Constellation Software, replica o modelo disciplinado de aquisição descentralizada de software vertical de nicho com retornos elevados sobre o capital. O gestor agrega Topicus e Shopify como par detido há just over 3 years, composta a mais de 22% anualizado, considerando-as outcomes de thoughtful entry points e durable business quality.
Rowan Street Capital Q4 2024 manter conv. core
Empresa neerlandesa de software de mercado vertical, cindida da Constellation Software em Fevereiro de 2021 e fundida com a Total Specific Solutions. A Rowan iniciou a posição em Março de 2021, com IRR de 16% — satisfatório mas abaixo dos fundamentais, com receitas e resultado operacional a crescerem 21% ao ano. O gap reflecte ligeira compressão de múltiplos perante a desaceleração disciplinada de aquisições. O gestor confia na equipa e espera reaceleração do crescimento nos próximos anos.