WRB W. R. Berkley

Iniciada como lastro defensivo. A W.R. Berkley é uma seguradora de danos com longo historial de crescimento de dividendos: aumentou o dividendo em 25 anos consecutivos, a uma taxa composta a cinco anos de cerca de 11,6%, e devolve capital excedentário via dividendos especiais. O modelo descentralizado, de cultura conservadora e familiar, gera retornos elevados e resultados relativamente isolados do ciclo económico.

"Berkley has raised its dividend for 25 consecutive years, a five-year compound annual growth rate of roughly 11.6%"

"A Berkley aumentou o dividendo em 25 anos consecutivos, a uma taxa composta anual a cinco anos de cerca de 11,6%."

iniciada no T2 2026

Ler carta completa →

Seguradora de danos patrimoniais e responsabilidade civil, com 8,0% dos activos. Entre os cinco maiores contribuidores positivos do trimestre. A carta limita-se a registar o peso e o estatuto de contribuidor, sem tese desenvolvida.

Ler carta completa →

Exemplo central das virtudes da paciência: comprada no primeiro dia da parceria a 37 dólares ajustados, viu os resultados operacionais por acção crescerem 82% em três anos, com retorno anualizado de 20% até final de 2024. Baron resistiu à tentação de realizar ganhos em 2022; hoje basta uma subida adicional de 14% para gerar mais 30% de retorno sobre o custo original. Entre os maiores contribuidores do trimestre, com 9,3% dos activos a 30 de Abril.

That is the power of compounding.

É esse o poder da capitalização composta.

Comprada no primeiro dia da parceria, em Janeiro de 2022, a 37 dólares ajustados por desdobramento

Ler carta completa →