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3/6 Ariel Small Cap Value Tax-Exempt Composite
Manager: · Estratégia: Small cap value · Geografia: US
Cartas publicadas
3
Posições core
1
Temas recorrentes
5
Performance por trimestre
Ariel Small Cap Value Tax-Exempt CompositeRussell 2000 Value Index
Posições core
Temas recorrentes
Cartas publicadas
Q2 2025 1330 palavras
O Ariel Small Cap Value Tax-Exempt Composite avançou +7,72% bruto (+7,58% líquido) no T2 2025, superando o Russell 2000 Value (+4,97%) mas ficando aquém do Russell 2000 (+8,50%). Trimestre marcado por extremos: queda inicial face às tarifas "Liberation Day" seguida de recuperação impulsionada por entusiasmo em IA, dados económicos sólidos e resultados corporativos robustos. Top contributors: OneSpaWorld (OSW), Lindblad (LIND) e Resideo (REZI). Top detractors: Core Laboratories (CLB), First American (FAF) e WEX. Nova posição em Zebra Technologies (ZBRA); saída de Dun & Bradstreet (DNB). Postura final: pro-cíclica, medida, deliberada e activamente paciente, ancorada em convicção bottom-up sobre prognósticos macro.
Q1 2025 1390 palavras
O Ariel Small Cap Value Tax-Exempt Composite recuou -10,60% bruto (-10,73% líquido) no T1 2025, aquém do Russell 2000 Value (-7,74%) e do Russell 2000 (-9,48%), num trimestre dominado por receios tarifários e incerteza política. Middleby, ADT e First American foram os principais contributors; Norwegian Cruise Line, Leslie's e Lindblad os maiores detractors. Nova posição em Bio-Rad Laboratories; sem saídas no trimestre. A gestora descreve compra activa na volatilidade, com holdings estatisticamente baratos face ao private market value e leitura de que deslocações desta magnitude antecederam historicamente as recuperações mais robustas. Mercado de trabalho sólido e balanços saudáveis sustentam optimismo cauteloso contra um abrandamento severo.
Q4 2024 1722 palavras
O Ariel Small Cap Value Tax-Exempt Composite recuou -0,69% bruto (-0,83% líquido) no T4 2024, à frente do Russell 2000 Value (-1,06%) mas aquém do Russell 2000 (+0,33%); no ano, +9,01% líquido superou o benchmark primário (+8,05%). Norwegian Cruise Line, OneSpaWorld e Lindblad foram os principais contributors; MGP Ingredients, Brink's e Mohawk os maiores detractors. Sem entradas nem saídas no trimestre. A sinalização da Reserva Federal de alívio mais lento pressionou as small caps em Dezembro. A gestora vê a economia norte-americana saudável e lucros empresariais resilientes, com políticas pró-mercado a suportar o alargamento do mercado para lá das Magnificent Seven — quando o fosso face às mega-caps estreitar, as carteiras deverão ser recompensadas.