Baron Real Estate Income Fund
Manager: BAMCO, Inc. · Estratégia: Long only growth · Geografia: US · Global
Performance por trimestre
Posições core
Sem posições core (mínimo 3 cartas de histórico).
Temas recorrentes
Cartas publicadas
Q4 2025 6800 palavras
O Baron Real Estate Income Fund subiu 3,74% em 2025 (Institutional Shares), superando o MSCI US REIT Index (+1,68%); no T4 recuou modestos 0,40% vs -1,99% do índice. Jeff Kolitch articula tese de inflexão positiva no real estate público: oferta nova colapsou mais de 50% desde pico de 2022, valuations resetaram para custo de capital superior, balanços sólidos, public real estate descontado vs private. Portefólio em REITs (71,2%), non-REIT real estate (25,0%) e cash (3,8%) sobre 13 sub-categorias REIT. Adições T4: Ventas, Extra Space, Weyerhaeuser, Sunstone, Fortune Brands. Saídas: Iron Mountain (short report + bookings miss) e Vornado. Perspectiva: retornos double-digit anuais sustentáveis nos próximos anos.
Q2 2025 6200 palavras
O Baron Real Estate Income Fund recuou modestos 0,23% no T2 2025 (Institutional Shares), superando o MSCI US REIT Index (-1,46%) em 123bps; H1 -1,20% vs -0,71% do índice. Jeff Kolitch mantém postura optimista: real estate público repriced para higher cost of capital, valuations cheap relative to replacement cost, supply benign, e demand cíclica/secular underappreciated. Portefólio: REITs 81,9%, non-REIT 15,4%, cash 2,7% — 13 sub-categorias REIT (Health Care 13,6% e Industrial 12,7% líderes). Adições T2: BXP (office), Terreno (industrial), SmartStop (IPO), VICI (triple net), Iron Mountain (re-adquirida), Host Hotels, Blackstone Mortgage. Saídas: Weyerhaeuser, AvalonBay, Crown Castle (tower consolidation em AMT). Top contribuidores: Brookfield, SmartStop. Top detratores: Independence Realty, Prologis.