Causeway International Value Equity
Manager: · Estratégia: Long only value · Geografia: EU · UK · JP · EM
Performance por trimestre
Posições core
Sem posições core (mínimo 3 cartas de histórico).
Temas recorrentes
Cartas publicadas
Q1 2026 1500 palavras
A Causeway International Value Equity caiu 6,27% em USD no primeiro trimestre de 2026 (líquido de comissões), contra -1,12% do MSCI EAFE e +2,15% do MSCI EAFE Value. A subida do petróleo após o conflito do Estreito de Ormuz pesou em cíclicos e em defensivos importadores de energia, com Kering, SAP, Capgemini, Novo Nordisk e Barclays a liderar os detractores. Os gestores aproveitaram a queda para reforçar nomes de qualidade — Saint-Gobain, RELX, NatWest e SAP — e abriram posições em Melrose, Lufthansa e Generali. Mantêm convicção de que o desconto das acções internacionais face aos EUA, o rendimento total europeu acima de 5% e a desconcentração dos índices ex-US continuam a oferecer pontos de entrada superiores.
Q4 2025 1500 palavras
A Causeway International Value Equity subiu 8,27% líquido no quarto trimestre de 2025, contra 4,91% do MSCI EAFE e 7,90% do MSCI EAFE Value, fechando o ano com 39,67% líquido. Samsung Electronics liderou os contributos com 1,07 pontos percentuais, seguida por AstraZeneca, FANUC, Roche e Barclays. Os detractores concentraram-se em RELX, SAP e Lanxess. Os gestores reforçaram KDDI, Smurfit WestRock, Novo Nordisk e RELX, e reduziram GSK, Murata e Rolls-Royce. A perspectiva para 2026 destaca o desconto persistente das acções internacionais face aos EUA, a concentração extrema do índice norte-americano e o início potencial de um novo ciclo plurianual descendente para o dólar.