Moon Capital Management
Manager: · Estratégia: Concentrated value · Geografia: US
Performance por trimestre
Posições core
Sem posições core (mínimo 3 cartas de histórico).
Temas recorrentes
Cartas publicadas
Q4 2025 1834 palavras
O Moon Capital Management dedica a carta de fim de ano 2025 a uma reflexão sobre psicologia de mercado, contrapondo a torrente de headlines negativos (tarifas em Abril, agravamento de conflitos, riscos macro) com o facto de o S&P 500 ter subido 17,4% no ano, suportado por crescimento de lucros de aproximadamente 13%. O gestor sublinha que fundamentos prevalecem sobre narrativas e adverte contra a extrapolação perpétua do capex das Magnificent Seven. A nova posição de convicção é Molina Healthcare (MOH), iniciada a ~$160 em finais de Dezembro, com cenário-base de $520-675/acção por 2028 — implicando 2-4x — assente em normalização das margens de Medicaid.
Q4 2024 1320 palavras
O Moon Capital Management dedica a carta de fim de ano 2024 a um aviso sobre valorizações elevadas, traçando paralelos com 1999: o S&P 500 transacciona a cerca de 22,5x lucros futuros e mais de metade do seu retorno de 23% veio das Magnificent Seven. David Moon questiona a reputação de capital-light destas gigantes — só a Microsoft planeia investir 80 mil milhões de dólares em centros de dados — e sublinha que o retorno de 27% da carteira em acções nada deveu a nomes de IA. O trimestre foi de disciplina de venda: liquidou CVS por má alocação de capital, Goldman Sachs por valorização e KKR após uma subida de 80%, elevando a tesouraria como subproduto.