Platinum Japan Fund
Manager: Platinum Asset Management · Estratégia: Long only quality value · Geografia: JP
Performance por trimestre
Posições core
Sem posições core (mínimo 3 cartas de histórico).
Temas recorrentes
Cartas publicadas
Q2 2025 1458 palavras
O Platinum Japan Fund subiu cerca de 8% no segundo trimestre de 2025, contra 6% do MSCI Japan Net Index em dólares australianos; nos doze meses até 30 de Junho rendeu 21,3%, face a 16,1% do índice. Leon Rapp atribui o trimestre a industriais de orientação militar, DMG Mori e Toho Titanium, e à Mitsubishi Electric, com a DeNA e a Toyota do lado negativo, esta penalizada pelo impasse comercial entre Washington e Tóquio. Abriu duas posições, Tokyo Electron e Daiichi Sankyo. O argumento central é um cisma estrutural no tecido empresarial japonês: as empresas líderes de maior dimensão geram retornos consistentemente superiores e merecem múltiplos mais altos, e as reformas da bolsa de Tóquio aceleram a reforma societária das grandes capitalizações.
Q1 2025 1303 palavras
O Platinum Japan Fund subiu 3% no primeiro trimestre de 2025, contra uma queda de 0,3% do MSCI Japan Net Index em dólares australianos. Leon Rapp atribui o trimestre às empresas menos expostas à ameaça tarifária — Mitsubishi UFJ Financial, Sony, Nintendo e Mitsubishi Estate — e aponta a Toyota, a Fast Retailing e a Denso como detractores. A única alteração relevante foi a entrada da DMG Mori, que alarga a exposição à automação industrial. A carta desenvolve três argumentos — o rearmamento europeu como procura nova para as máquinas-ferramenta japonesas, uma normalização medida das taxas do Banco do Japão e a recuperação das plataformas de jogos, com a Switch 2 e o ciclo de títulos da Sony.