SaltLight Worldwide Flexible Fund
Manager: David Eborall · Estratégia: Concentrated quality · Geografia: Global · US · EM
Performance por trimestre
Posições core
Sem posições core (mínimo 3 cartas de histórico).
Temas recorrentes
Cartas publicadas
Q2 2025 3600 palavras
A SaltLight encerrou o segundo trimestre de 2025 com um retorno de +24,52%, impulsionada pela Roblox, pela NVIDIA (reentrada durante as quedas associadas às tarifas) e pela Blue Label Telecoms. A carta de David Eborall desenvolve a tese de que a inteligência artificial inaugura uma época tecnológica de várias décadas e de capital intensivo, e pondera os sinais de uma eventual fase de euforia: dívida a financiar centros de dados, desfasamento face aos fundamentos e fusões de grande dimensão. Reconhecendo um mercado americano em fim de ciclo, o gestor recusa apostar numa direcção e prefere gerir um leque de cenários a cinco anos, apresentando o investimento recente na Google como ilustração desta abordagem.
Q1 2025 1929 palavras
A carta do primeiro trimestre de 2025 da SaltLight, deliberadamente mais breve do que o habitual, reporta um retorno de +2,70% e reafirma o horizonte de 2030 como bússola num mercado volátil. David Eborall descreve a reconstrução cautelosa da posição na NVIDIA, depois de a avaliação ter regressado a território atractivo, mantendo a preferência por software de IA face à infraestrutura. A tese dos agentes de IA ganha confirmação com o lançamento de SDKs por todos os fornecedores de nuvem; no comércio electrónico, a Sea atinge rentabilidade EBITDA em todas as regiões. Na Blue Label Telecoms, a eventual listagem separada da Cell C deverá forçar o mercado a avaliar o negócio.