Third Avenue Value Fund
Manager: Third Avenue Management · Estratégia: Long only value · Geografia: Global
Performance por trimestre
Posições core
Sem posições core (mínimo 3 cartas de histórico).
Temas recorrentes
Cartas publicadas
Q1 2026 5462 palavras
O Third Avenue Value Fund avançou 7,28% no primeiro trimestre de 2026, batendo o MSCI World Index (−3,57%) e o MSCI World Value Index (+1,18%). O trimestre dividiu-se em torno da campanha militar dos EUA e de Israel no Irão (28 de Fevereiro): antes, um prolongamento de 2025, com o não-americano e o valor a liderarem; depois, dólar forte e subida acentuada das taxas longas perante o receio de choque inflacionista pelo encerramento do Estreito de Ormuz. As quatro posições de energia — Valaris, Tidewater, Harbour Energy e Subsea 7 — estiveram entre os cinco maiores contribuidores, a par de Ultrapar e CK Hutchison, esta impulsionada pela conversão de recursos. Subaru e BMW lideraram os detractores. Iniciadas três posições — Osaka Titanium, Harley-Davidson e Robert Half — e concluída a saída do Deutsche Bank.
Q4 2025 4827 palavras
O Third Avenue Value Fund encerrou o T4 de 2025 com +7,47%, superando o MSCI World Index (+3,12%) e o MSCI World Value Index (+3,34%), e fechou o ano com +35,46%. As empresas mineiras lideraram a contribuição: Warrior Met Coal — impulsionada pelo arranque antecipado da mina Blue Creek — seguida de Lundin Mining e Capstone Copper, com a tese de escassez estrutural de cobre reforçada pela procura ligada a data centers. Os bancos europeus Bank of Ireland e Deutsche Bank viram reputação e avaliação melhorar, levando à redução de peso. O serviço offshore de petróleo (Tidewater, Harbour Energy) detraiu, embora a tese de capex se mantenha. A conversão de recursos manteve-se central: Harbour, CK Hutchison e a saída de Comerica via OPA da Fifth Third. Iniciada posição na transportadora de contentores T.S. Lines.