APD Air Products and Chemicals
Sector: Materiais · 3 fundos · 4 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
ClearBridge Dividend Strategy Q1 2026 manter conv. core
Posição mantida sem articulação detalhada na carta. Listada entre os cinco top contributors individuais ao retorno relativo do trimestre. Sector materiais foi um dos principais contributors em base sectorial.
The London Company Income Equity Strategy Q1 2026 manter conv. média
Beneficiou da melhoria da procura de gases industriais e da subida dos preços do hélio ligada ao conflito no Irão. O hélio representa uma percentagem de dígito baixo dos lucros e penalizou resultados recentes por um ambiente de preços fraco; o vento de cauda actual deve trazer algum alívio de curto prazo. A tese de longo prazo continua ancorada na melhor execução sob a nova equipa de gestão.
ClearBridge Dividend Strategy Q4 2025 aumentar conv. core
Reforço material durante 2025 aproveitando "situations in select existing holdings". Caracterizada pelos gestores como high-quality franchise em indústria atractiva, subscrita com base em cash returns razoáveis. Parte do tema central de "eclectic bunch sourced from bottoms-up analysis".
Aristotle Value Equity WM Composite Q1 2025 nova posição conv. starter
Fornecedor global líder de gases industriais — oxigénio, azoto, hélio e hidrogénio — fundado em 1940. Cerca de 50% da receita vem de onsite delivery, com contratos de 15 a 20 anos e cláusulas pass-through e take-or-pay que dão estabilidade aos cash flows. Após preocupações com os megaprojectos de hidrogénio limpo (NEOM, Louisiana), o activista Mantle Ridge tomou posição e Eduardo Menezes, ex-Linde, assumiu como CEO, desinvestindo activos non-core. Comprada com desconto face ao valor intrínseco estimado.
We view these changes positively, as they enhance strategic focus and align the company with its core strengths.
"Vemos estas mudanças de forma positiva, na medida em que reforçam o foco estratégico e alinham a empresa com as suas forças core."