CABO Cable One Inc.
Sector: Comunicações · 1 fundos · 1 cartas
Fundos
1
Cartas
1
Última actualização
Q2 2025
Convicção fund × trimestre
Q4 2024
Q1 2025
Q2 2025
Q3 2025
Q4 2025
Q1 2026
Atai Capital Management
top core média starter sem posição
Teses por gestor
Atai Capital Management Q2 2025 sair conv. em observação
Tese original de defensibilidade da rede HFC rural contra overbuilders de fibra e FWA providers. Tese desfez-se: overbuild cresceu de ~30% para mais de 60%, ARPUs elevados tornaram-no economicamente atractivo para concorrentes, perdas de subscribers aceleraram. Combinação de leverage acima de 4x EBITDA, EBITDA em declínio e MBI put-option em 2026 reduzem a equity a comportamento de "stub" a 5x EBITDA. Vendida em torno de $250 quando a tese deixou de ser sustentável.
"leverage, when combined with declining earnings, can produce disastrous equity returns."
"leverage, quando combinada com lucros em declínio, pode produzir retornos desastrosos para o equity."