EA Electronic Arts
Sector: Comunicações · 4 fundos · 4 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Harbor Mid Cap Value Fund Q4 2025 sair conv. starter
Posição em Communication Services encerrada no Q4 após anúncio de aquisição pelo Public Investment Fund da Arábia Saudita, Silver Lake e Affinity Partners por $55 biliões. A acção avançou aproximadamente 40% em 2025. A equipa nota que o fundo beneficia frequentemente de takeovers, dado o seu universo serem empresas attractivamente avaliadas e solid businesses undervalued — caso de Electronic Arts.
TCW Relative Value Mid Cap Fund Q2 2025 nova posição conv. starter
Líder global em entretenimento interactivo digital, com desenvolvimento, edição e distribuição de jogos e serviços online sob marcas como Battlefield, The Sims e Apex Legends, além de títulos licenciados. À data de iniciação tinha cerca de 38,5 mil milhões de dólares de capitalização e cumpria um factor de avaliação, preço-lucro. O catalisador é a expansão para novos mercados e produtos, com o EA SPORTS FC e o Mundial de 2026.
Additionally, EA is investing heavily in AI to accelerate creativity and personalization.
Além disso, a EA está a investir fortemente em IA para acelerar a criatividade e a personalização.
Macquarie Large Cap Growth Fund Q1 2025 sair conv. starter
Posição eliminada no trimestre. Produtora líder de videojogos com franquias como Madden NFL, EA Sports FC e The Sims; beneficiou da transição para o digital, um vento de cauda para as margens, e de posições competitivas quase impenetráveis em vários géneros populares, mas cometeu erros de aquisição no segmento móvel e não conseguiu monetizar mais as suas forças competitivas. Com o catalisador de reavaliação ausente e as características de qualidade em declínio, a equipa saiu.
"The next catalyst for a stock rerating has been absent, and we became concerned the quality characteristics that made this business so compelling were declining. With that, we exited the position."
"O catalisador seguinte para uma reavaliação da acção tem estado ausente, e ficámos preocupados com o declínio das características de qualidade que tornavam este negócio tão atraente. Com isso, saímos da posição."
Maple Tree Capital Q1 2025 manter conv. core
A Electronic Arts negoceia a 33 vezes os lucros devido ao investimento pesado em investigação e desenvolvimento, mas abaixo de 20 vezes o fluxo de caixa livre — desconexão entre rentabilidade de curto prazo e criação de valor de longo prazo. O novo jogo Dragon Age foi um fracasso e as tendências de videojogos abrandaram, mas o poder de licenciamento mantém a posição da empresa extremamente forte. O gestor vê espaço para um activista fechar o desconto de avaliação.
It is only a matter of time before an activist stake could help close this valuation gap by pushing for clearer capital allocation, improved communication and a stronger focus on user experience.
"É apenas uma questão de tempo até que uma participação activista possa ajudar a fechar este desconto de avaliação, pressionando por alocação de capital mais clara, melhor comunicação e maior foco na experiência do utilizador."