GOLD Barrick Gold Corporation
Sector: Materiais · 3 fundos · 5 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Antipodes Global Value Fund Q3 2025 aumentar conv. core
Reforço da exposição defensiva a ouro e platina. A acção subiu com a apreciação do ouro e resultados sólidos do 2T, com aumento homólogo ajustado de 47% no EPS. Barrick negoceia com desconto de 25% face ao valor dos activos nos EUA e República Dominicana, que já representam mais de metade do NAV. A operação de Fourmile no Nevada pode entrar em produção até ao fim da década como uma das minas de maior teor do mundo.
Sound Shore Fund Q3 2025 manter conv. core
Miner que beneficiou de rising gold prices e da expansão do negócio de cobre. Investimento iniciado quando trading a P/E e P/B abaixo do normal devido a long-term issues (poor acquisitions) e pressões inflacionárias de curto prazo. Após a fusão de 2019 com Randgold, equipa sénior streamlined e optimized a asset base. Hoje Barrick melhora operações e drives organic growth. Balanço quase sem dívida e strong FCF posicionam para aumentar dividendos, buybacks e melhorar valuation.
Ariel Focus Fund Q1 2025 manter conv. core
Mineira de ouro avançou no trimestre com a subida do preço do ouro e a fuga de investidores para activos de refúgio em meio a receios de recessão. Resultados trimestrais fortes, impulsionados por maior produção de ouro e cobre, apoiaram as acções. Apesar de orientação cautelosa para 2025, há rumores de que a disputa prolongada com o governo do Mali poderá estar perto do fim. Gestão focada em melhorar operações mineiras, eficiências e retorno de capital via dividendos e recompras.
"management remains laser focused on upgrading mining operations and broadly improving efficiencies"
"a gestão permanece totalmente focada em melhorar as operações mineiras e em aumentar amplamente as eficiências"
Sound Shore Fund Q1 2025 manter conv. core
Mineira beneficiada pela subida do ouro e pela expansão do negócio de cobre. Investimento iniciado com valuation deprimida nos rácios preço-lucros e preço-valor contabilístico, reflexo de aquisições fracas e pressões inflacionistas que pesavam na rentabilidade. Desde a fusão de 2019 com a Randgold, a equipa desta racionalizou e optimizou a base de activos. Operações em melhoria e crescimento orgânico devem elevar retornos sobre o capital; balanço quase sem dívida suporta dividendos e recompras.
Ariel Focus Fund Q4 2024 manter conv. core
Mineira de ouro caiu após um dia do investidor em que a gestão reduziu a orientação de produção a cinco anos e elevou estimativas de custos. A disputa com o governo do Mali e os títulos negativos associados criaram pressão sobre as acções. A gestão permanece focada em melhorar operações mineiras e eficiências, num contexto de preços crescentes dos metais preciosos, e prioriza retornos de capital via dividendos e recompras. Risco/retorno já reflectido na valorização actual.
"At current valuation levels, we believe the risk/reward is priced in"
"Aos níveis de valorização actuais, acreditamos que o risco/retorno já está reflectido no preço"