IIIV I3 Verticals, Inc.

Fornece soluções integradas de pagamento e software para os mercados do sector público e da saúde. A posição foi vendida por a empresa continuar a transição do seu mix de negócio, o que introduziu variabilidade no desempenho financeiro. Embora a direcção estratégica seja construtiva, a visibilidade de resultados no curto prazo e a execução permanecem menos previsíveis, reduzindo a confiança na trajectória imediata do título.

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Empresa de software empresarial para sector público, incluindo sistemas de pagamento escolar (cafetarias e propinas). Acção pressionada pela narrativa de disrupção do software por IA — caiu de máximos de meados de 30 dólares para 22 dólares no fecho do trimestre. Tese ancorada em modelo embedded com retenção elevada e custos de mudança altos. Equipa estima valor a 16x EBITDA = aproximadamente 32 dólares por acção, com desconto face ao peer maior a 19x EBITDA.

In our view, this is a case where the market has over generalized the risk.

"Em nossa opinião, este é um caso em que o mercado generalizou em excesso o risco."

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