Sector: Tecnologia · 6 fundos · 7 cartas
Plataforma cloud security/networking SASE com rede proprietária mundial de data access centers (atoms+electrons). Drawdown sectorial e factor técnico — lock-up expiration em meados de Março libertou ~390M acções. Fundamentais sólidos: receita fiscal T4 (até 31/Jan/2026) cresceu 32%, ARR US$811M (+31%), record quarterly net new ARR, primeiro FCF positivo. Orientações fiscais 2027 acima do consenso. Convicção mantida no posicionamento em SASE com demanda para securing cloud e AI workloads.
Plataforma de segurança e networking cloud (SASE) para empresas. Caiu por factores sectoriais e técnicos, não fundamentais: o sub-sector de application software sofreu drawdown agudo e a expiração do lock-up em meados de Março libertou cerca de 390 milhões de acções. O negócio foi forte — receita fiscal do quarto trimestre cresceu 32%, ARR de 811 milhões, primeiro free cash flow positivo. Convicção mantida; capital reafectado do Zscaler para reforçar a posição.
Cybersec específica em Secure Access Service Edge (SASE). Strong Q1 como public company: beat consensus em todas as métricas, ARR +34% YoY (5º quarter consecutivo de aceleração), margins inflecting up. SASE market share gains via new logo wins, multi-product deals com novos enterprise customers, strongest landed ARR de novos logos em 7 quarters, 80%+ win rates em deals que vão para technical proof of concept.
Cybersec específica em Secure Access Service Edge (SASE). Strong Q1 como public company: beat consensus em todas as métricas, ARR +34% YoY (5º quarter consecutivo de aceleração), margins inflecting up. SASE market share gains via new logo wins, multi-product deals com novos enterprise customers, strongest landed ARR de novos logos em 7 quarters, 80%+ win rates em deals que vão para technical proof of concept.
Empresa de cibersegurança que fornece soluções de segurança, redes e análise, líder em segurança e redes modernas para a era da cloud e da IA. Recém-cotada via IPO, as acções da Netskope caíram com outros nomes de software e cibersegurança durante o trimestre, recuando -23%, embora a gestora tenha continuado a aumentar a posição.
Líder em cybersecurity especializada em Secure Access Service Edge (SASE) — categoria IT fast-growing que converge data loss prevention, secure web gateways, cloud application access e private network access. 4.300+ customers incluindo >30% das Fortune 100. Gartner estima TAM US$15B a duplicar até 2028. Diferenciação: infrastructure proprietária (>120 datacenters) vs hyperscalers, full control sobre desempenho. Platform desenhada para inspeccionar deeply cloud language sobre apps modernas (incluindo GenAI). 96% gross retention, 117% net retention.
Líder em cloud network security com arquitectura novel que habilita protecção mais forte e velocidade mais rápida — crítico à medida que ameaças cibernéticas escalam. Grande oportunidade de substituição de tecnologia legacy à frente, com growth durável previsto para os próximos três a cinco anos. Capacidades avançadas de inspecção de dados posicionam-na bem para a adopção empresarial de IA generativa.
Software has been decimated by the so-called "SaaS-pocalypse," which is shorthand for how the revolution of AI is changing the industry.
O software foi dizimado pelo chamado “SaaS-pocalypse”, abreviatura para a forma como a revolução de IA está a transformar a indústria.