OXY Occidental Petroleum

Pesa 2,0% dos activos. Produtor de petróleo e gás com posição dominante no Permiano e presença em químicos através da OxyChem. Acrescenta à carteira exposição directa à produção na mesma bacia onde o fundo detém terra, royalties e infra-estrutura de água.

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Posição em Energia que contribuiu positivamente face ao S&P 500 e ao Russell 1000 Value via sobreponderação sectorial e selecção, num trimestre marcado pela subida do petróleo acima dos 100 USD/barril após o conflito no Médio Oriente.

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Única exposição ao petróleo norte-americano dentro da estratégia, detida via equity (OXY) e warrants (OXY/WS). Complementa o bloco canadiano, materializando a tese de tightness física no Brent e disciplina de capex sectorial num activo com optionality adicional via warrants.

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Aposta contrária no sector energético assumida no início de 2026. Tese assenta em quatro pilares: (i) preços do petróleo deprimidos; (ii) energy sector under-performante vs S&P 500 a níveis não vistos desde a dot-com bubble; (iii) petróleo única commodity não a performar; (iv) shareholder base extremamente concentrada — Berkshire detém >26% e os cinco maiores accionistas combinados 51,6%, criando supply de acções reduzido que poderá amplificar movimentos altistas se buyers entrarem.

"Occidental seemed like a good way to play a rise in oil prices, given its tight relationship with the commodity."

"Occidental pareceu uma boa forma de jogar uma subida nos preços do petróleo, dada a sua relação estreita com a commodity."

início de 2026

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Participação em Energia nomeada nos quatro blocos das revisões de desempenho relativo do trimestre e do acumulado, face ao S&P 500 e ao Russell 1000 Value. O documento não divulga peso nem acção de carteira sobre este nome.

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