Sector: Energia · 2 fundos · 5 cartas
Fornecedor líder de serviços de helicóptero para exploração e produção de petróleo e gás e para transporte médico aéreo. Eriksen mantém que vale duas a três vezes a última cotação, o que a alinharia com pares cotados. Oaktree e First Pacific Advisors detêm cerca de 18% do capital. No trimestre a empresa anunciou e retirou uma oferta parcial de 50 milhões USD a 25 USD, substituindo-a por outra menor de até 35 milhões entre 25 e 30 USD.
"In our opinion, management and the Board need to rebuild their reputation after botching everything related to the tender."
"Na nossa opinião, a gestão e o conselho precisam de reconstruir a sua reputação depois de terem estragado tudo o que se relaciona com a oferta parcial."
Provider líder de helicopter flight services para a indústria global de oil & gas exploration & production e para air medical industry. Emergiu de bankruptcy em Setembro 2019, com origem da falência em excesso de dívida e não em desempenho operacional fraco. Foco subsequente em melhorar margens e manter balanço conservador. S-1 registration submetida e retirada em Maio. Oaktree e First Pacific Advisors listados como detentores de aproximadamente 18% das common shares cada. Eriksen estima fair value 2-3x preço corrente.
"We think it is worth two to three times the most recent trading price."
"Pensamos que vale duas a três vezes o preço corrente."
Helicopter operator com segmentos de medical flight e oil & gas service. Incredibly profitable, net balance sheet cash, transacciona a half do value dos publicly listed peers. Majority-owned por private equity firm há vários anos que appears to be seeking an exit. Chances boas de PHI ser vendida ou listada em major exchange no short term. Posição articulada como uma das holdings featured (capa da carta referencia helicóptero Bell JetRanger da fleet PHI).
Provider líder de helicopter flight services para a indústria global de oil & gas exploration & production e para air medical industry. Emergiu de bankruptcy em Setembro 2019; falência primariamente por excesso de dívida e não por desempenho operacional fraco. Foco subsequente em melhorar margens e manter balanço conservador. S-1 registration submetida e retirada em Maio. Eriksen aumentou materialmente a posição no intervalo 27-28 USD usando proceeds do exit de Citizens Bancshares. Fair value estimado 2-3x preço corrente.
"We think it is worth two to three times the most recent trading price."
"Pensamos que vale duas a três vezes o preço corrente."
Provider líder de helicopter flight services para a indústria global de oil & gas E&P e para a air medical industry. Emergiu de bankruptcy protection em Setembro de 2019; a falência derivou de dívida excessiva e não de desempenho operacional fraco. Submeteu uma S-1 registration statement mas retirou-a em Maio. Eriksen reforçou a posição subsequentemente ao fim do trimestre para perto de 7% do fundo e estima fair value 2-3x o preço corrente.
"We think it is worth two to three times the most recent trading price."
"Pensamos que vale duas a três vezes o preço corrente."
In our opinion, management and the Board need to rebuild their reputation after botching everything related to the tender.
"Na nossa opinião, a gestão e o conselho precisam de reconstruir a sua reputação depois de terem estragado tudo o que se relaciona com a oferta parcial."