SNX TD SYNNEX Corporation

Maior distribuidor mundial de tecnologias de informação, nascido da fusão entre a Tech Data e a Synnex em 2021; a equipa comprou a Tech Data pela primeira vez em 2010 e a Synnex em 2012. Negoceia a cerca de dez vezes os resultados prospectivos, perto do limite inferior do intervalo histórico. Não há acontecimento nem catalisador próximo, e o melhor palpite da equipa é que a acção sofre da escassez de detentores de longo prazo no segmento intermédio.

detida desde 2010 (Tech Data) e 2012 (Synnex)

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Segunda maior posição do fundo (5,5%). Distribuidor global de produtos e serviços de tecnologia, principal contribuidor YTD com retorno de +51%. A escala (resultado da fusão entre Tech Data e SYNNEX) confere poder de negociação com fornecedores e cobertura de canal alargada, suportando margens estáveis no contexto cíclico da distribuição IT.

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Maior distribuidor mundial de tecnologias de informação. O negócio deixou de ser apenas levar computadores, servidores e encaminhadores do fabricante ao cliente: acrescenta valor como força de vendas externalizada dos fornecedores e presta consultoria aos clientes, vendendo cada vez mais programas informáticos, soluções de segurança e licenças de nuvem com margens atractivas. A facturação voltou a crescer a dois dígitos, liderada pela carteira Advanced Solutions.

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Distribuidor de produtos e soluções de tecnologias de informação. Figura entre as dez maiores posições da carteira, com cerca de 2,46% dos activos líquidos; não foi comentada no texto.

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Distribuidor de tecnologia (hardware e software) detido pelo fundo, o maior concorrente em escala da Ingram Micro. Sustenta a tese de valor no sector de distribuição tecnológica, onde o gestor vê desconto persistente face aos pares.

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