XRAY Dentsply Sirona Inc.
Sector: Saúde · 3 fundos · 3 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Ariel Focus Fund Q2 2026 nova posição conv. starter
Fabricante global líder de equipamento dentário, iniciada no trimestre. Desde a aquisição da Sirona Dental em 2016, enfrentou dificuldades no negócio central de equipamento de capital, pressionado por alternativas tecnológicas de menor custo e financiamento a taxas mais altas. As gestoras apreciam a dinâmica atractiva do mercado dentário — crescimento estável e menor risco de reembolso face a outros segmentos de saúde. Reposicionamento estratégico centrado em amortização de dívida, inovação de produto, eficiências operacionais e aquisições complementares.
Ariel Fund Q4 2025 nova posição conv. starter
Líder global em manufactura dental adicionada à carteira no trimestre. Desde a aquisição da Sirona Dental em 2016, enfrentou desafios, particularmente no negócio core de equipamento de capital, sob pressão de alternativas tecnológicas de menor custo. Mercado dental visto favoravelmente pela gestora: crescimento estável, menor risco de reembolso e maior despesa out-of-pocket face a outros segmentos healthcare. Gestão executa reset focado em inovação de produtos, eficiências e bolt-ons. Tese: posicionamento para capitalizar tendências seculares e melhorar margens.
Heartland Value Fund Q3 2025 manter conv. core
Líder global em equipamento e consumíveis dentários. Gestão tem preparado o turnaround há mais de dois anos sem reflexo na cotação. No T3 2025, Simon Campion saiu após três anos e foi substituído por Daniel Scavilla, com histórico de sucesso de vendas na Globus Medical e Johnson & Johnson. A acção transacciona a 6,7x lucros estimados — múltiplo extremamente descontado que justifica paciência. A equipa monitorizará o progresso.
we will remain patient and sit tight with the position believing that the upside potential far outweighs the downside risk.
"vamos manter-nos pacientes e firmes na posição, acreditando que o potencial de subida supera largamente o risco de queda."