Brasada Capital Management
Manager: Ed Zhang · Estratégia: Long only quality value · Geografia: US
Performance por trimestre
Sem retornos publicados.
Posições core
Sem posições core (mínimo 3 cartas de histórico).
Temas recorrentes
Cartas publicadas
Q1 2026 1600 palavras
Jonathan Reichek, da Brasada Capital Management, intitula o primeiro trimestre de 2026 «Storms and Signals». Duas forças explicam a queda de 4,3% do S&P 500 e 7% do Nasdaq: os receios de disrupção da IA no software e a guerra com o Irão, que encerrou o Estreito de Ormuz e empurrou o Brent para perto de $120. O cessar-fogo de 7 de Abril afastou o pior cenário. A tese central é de rotação: com as Magnificent 7 em 35% do S&P 500, o gestor antecipa melhores retornos em small caps, mid caps e acções internacionais. Destaca duas compras na Friedberg Equity Income Strategy: Postal Realty Trust (PSTL), REIT de imóveis USPS, e OMAB, operador aeroportuário mexicano alavancado ao nearshoring.
Q3 2025 1850 palavras
Ed Zhang, da Brasada Capital Management, abre o T3 2025 com um quadro de equities perto de máximos apesar das tarifas mais altas desde 1933 e da correcção de 22% do S&P 500 no início do ano. O corte da Fed de 17 de Setembro para 4,00%–4,25% e a desinflação contida (CPI 2,9%) sustentam o cenário, mas o gestor avisa que com forward P/E em 22–22,5x a expansão de múltiplos é limitada e o próximo movimento depende de lucros. A tese central do trimestre é o risco de bolha em capex de IA, com Oracle/OpenAI a marcar inflexão para financiamento alavancado, sinal clássico de fase tardia. A carta detalha duas posições da estratégia Equity Income — Ferguson (FERG) e Broadcom (AVGO).
Q2 2025 1900 palavras
David Shahrestani, da Brasada Capital Management, caracteriza o primeiro semestre de 2025 numa palavra — volátil. O “Liberation Day” de 2 de Abril e o rollout caótico de tarifas desencadearam um colapso de 22% no S&P 500 em dias, com a Moody's a desclassificar a dívida soberana americana a 16 de Maio e o “12 Day War” entre Israel e Irão a fechar com cessar-fogo a 23 de Junho. A tese central inverte o quadro convencional: risco real é perda permanente de capital, não volatilidade — Mr. Market de Graham oferece mispricing para investidores fundamentais. A carta detalha duas novas posições compradas no selloff: West Pharmaceutical Services (WST) após queda de ~40% e Uber Technologies (UBER) após queda de ~30% em receios de veículos autónomos.