Generation IM Global Equity Strategy
Manager: Generation Investment Management LLP · Estratégia: Concentrated quality · Geografia: Global
Performance por trimestre
Sem retornos publicados.
Posições core
Sem posições core (mínimo 3 cartas de histórico).
Temas recorrentes
Cartas publicadas
Q4 2025 6500 palavras
A carta anual de 2025 da Generation IM Global Equity (USD 21,0 mil milhões de AUM em 31 de Dezembro) reconhece um período de underperformance: na última dúzia de meses mais nomes da Focus List ficaram aquém do que à frente do índice, com a UBS HOLT a documentar uma das mais fracas performances relativas de qualidade em 15 anos. Os co-PMs Miguel Nogales e Nick Kukrika argumentam que as dinâmicas que penalizam hoje estão a semear a outperformance de amanhã — o crescimento de resultados do portefólio é cerca do dobro do benchmark desde 2023 e o múltiplo desratou-se. Cerca de um terço do portefólio (Legrand, Schneider, Microsoft, TSMC, ASML) está envolvido no buildout de IA. Profilam MercadoLibre e Adyen, saíram de Gartner, removeram Twilio e JLL.
Q4 2024 7000 palavras
A carta de fim de ano de 2024 da Generation IM Global Equity (USD 25,7 mil milhões de AUM a 31 de Dezembro) diagnostica uma «policrise» nos mercados, em duas frentes: política — populismo e backlash ESG, que a reeleição de Trump deverá alimentar — e tecnológica — passivos a ultrapassar activos, fundos multi-manager e concentração extrema, com o top 10 acima de um terço do S&P 500 e a Nvidia responsável por 5% dos retornos do índice. Os co-PMs Miguel Nogales e Nick Kukrika respondem com qualidade: Business Quality interna perto de máximos, CFROI ponderado acima de 15%, upside estimado de 30% e peso europeu de 21%. Profilam Microsoft, ASML, Adyen, Kingspan e Becton Dickinson; oito novas posições em 2024.