Pelican Bay Capital Management — Concentrated Value
Manager: Tyler Hardt · Estratégia: Concentrated value · Geografia: US
Performance por trimestre
Posições core
Sem posições core (mínimo 3 cartas de histórico).
Temas recorrentes
Cartas publicadas
Q4 2025 3122 palavras
A Pelican Bay Capital Management — Concentrated Value, gerida por Tyler Hardt, subiu 8,5% líquidos no quarto trimestre de 2025 contra 3,8% do Russell 1000 Value e fechou o ano em 20,6% face a 15,9% do índice. O alfa veio sobretudo da Micron Technology, +95% via ciclo de memória DRAM puxado por IA, e da Barrick Mining. Hardt aproveitou a euforia para sair de Alphabet — mantida desde Março de 2023 — quando a cotação ultrapassou o topo do intervalo de valor intrínseco. Saídas em CME e ON Semiconductor abriram espaço para três novas posições — AECOM, FactSet Research e Zoetis — adquiridas com desconto material a fair value, e foram reforçadas Builders FirstSource e Toll Brothers na tese de défice estrutural de habitação.
Q3 2025 2071 palavras
A Pelican Bay Capital Management — Concentrated Value, gerida por Tyler Hardt, subiu 7,8% líquidos no terceiro trimestre de 2025 contra 5,3% do Russell 1000 Value, recuperando o desempenho inferior acumulado em Março e fechando quase a par do índice no ano. O alfa veio sobretudo dos mineiros de ouro — a Barrick somou 60% com a cotação ainda a descontar ouro a 3.000-3.400 dólares face a um spot de 4.300 — e da Micron, +36% no ciclo de memória HBM. Hardt vendeu a Kinsale por receio de litígios não provisionados, substituindo-a pela Old Dominion Freight, e iniciou a Elevance Health após a queda do sector segurador de saúde. A Alphabet foi reduzida ao atingir o topo do intervalo de valor intrínseco.