Tsai Capital Growth Equity Strategy

Na carta anual de 2025, intitulada «What the Hell is Water?», a Tsai Capital Growth Equity Strategy registou um ganho de 8,5% bruto (7,6% líquido) face a um retorno total de 17,9% do S&P 500, o segundo ano consecutivo de desempenho relativo negativo. Christopher Tsai estrutura a tese em torno de uma ideia central: os investidores ignoram as arquitecturas invisíveis (redes, ecossistemas, efeitos de rede) que sustentam os fossos competitivos das «fortalezas económicas». Argumenta que os multi-baggers nascem de domínios transformacionais, não de múltiplos baixos. A carteira concentra 17 empresas de crescimento de elevada qualidade, com as cinco maiores convicções, Amazon, Apple, Brookfield, QXO e Tesla, a representarem uma fatia desproporcionada do capital. Brookfield foi a única posição iniciada em 2025.

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Na carta anual que assinala 25 anos de história, intitulada «Twenty-five Years in the Making», a Tsai Capital Growth Equity Strategy registou um ganho de 24,5% bruto (23,0% líquido) em 2024, ligeiramente abaixo do retorno total de 25,0% do S&P 500. Christopher Tsai dedica a carta à filosofia de composição de longo prazo, ancorada no conceito japonês de «kaizen» e na disciplina de preservar capital. Defende que a revolução da inteligência artificial, sobretudo a autonomia, é a maior disrupção desde a internet e que a carteira de 23 empresas de qualidade está posicionada para dela beneficiar. As cinco maiores convicções são Alphabet, Amazon, Apple, QXO e Tesla. Em 2024 vendeu Hershey e comprou Copart, Markel e QXO.

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