Sector: Industriais · 4 fundos · 5 cartas
Defense/security consulting firm. Acção pressionada por AI worries e political risk. Lowest conviction holding exposed to AI risk. Saída permitiu reforçar posições higher conviction (FTI Consulting).
Consulting firm focada em defense (~50% revenue), intelligence (~15%) e civil agencies (~35%). Trabalho mostly em technology solutions: digital transformation, cyber defense, AI deployment. Após a eleição da administração Trump 2024, BAH de-rated rapidamente de quase 30x EPS para 14x — largely due to DOGE cost-cutting fears. View Upslope: headwinds serão temporários; valuation actual mais que compensa investors. Tese estrutural baseada em rising geopolitical risks, evolving technology threats, expanding government.
"betting on the government – especially the defense and national security arms – to shrink over the long-run is a very poor bet to make"
"apostar contra o government — especially as defense and national security arms — to shrink over the long-run é uma very poor bet to make"
Consultoria de gestão e tecnologia primariamente para o governo dos EUA. Posição nova e pequena, iniciada depois de a acção ter caído significativamente devido a notícias negativas sobre o DOGE e aos esforços agressivos de eficiência governamental. Fundada em 1914, integra o lote de negócios duráveis da carteira que sobreviveram a guerras, depressões e pandemias.
This is a small, new investment for Andvari that we started after the share price fell significantly due to negative news about DOGE and aggressive government efficiency efforts.
É um investimento novo e pequeno para a Andvari, que iniciámos depois de a acção ter caído significativamente devido a notícias negativas sobre o DOGE e aos esforços agressivos de eficiência governamental.
Fornecedor de serviços tecnológicos para os mercados de defesa, informações e civil. Tem beneficiado da adopção e modernização de longo prazo das capacidades digitais do governo dos EUA. Os investidores receiam que a nova administração foque em eficiência e que consultoras tenham mais dificuldade em ganhar contratos; a gestora considera que as capacidades profundas e a natureza crítica dos serviços prestados ao governo não podem ser facilmente descartadas, mantendo a empresa em base sólida.
Nova posição no sector industrial e detractor do trimestre. As acções de defesa reagiram negativamente após notícias de que o novo departamento de eficiência governamental analisará gastos desnecessários no orçamento da Defesa. A gestora vê a empresa como prestador de serviços essencial, focado na modernização da infra-estrutura tecnológica do Estado, na protecção contra ameaças de cibersegurança e na construção de plataformas de inteligência artificial.
This is a small, new investment for Andvari that we started after the share price fell significantly due to negative news about DOGE and aggressive government efficiency efforts.
"É um investimento novo e pequeno para a Andvari, que iniciámos depois de a acção ter caído significativamente devido a notícias negativas sobre o DOGE e aos esforços agressivos de eficiência governamental."