APP neutral conv. core manter AppLovin Corp.
Fast Grower
Acção de melhor desempenho do trimestre. Indicações de agências de
publicidade confirmam que a plataforma de comércio electrónico gera bons
retornos sobre o investimento publicitário direccionado. O crescimento da
plataforma de software sinaliza a capacidade de diversificação para o
comércio electrónico, abrindo oportunidades de receita muito maiores na
publicidade web. As melhorias orientadas por dados alimentam um aumento
exponencial de dados, essencial ao desenvolvimento e refinamento dos seus
modelos de inteligência artificial.
AVGO neutral conv. core manter Broadcom Inc.
Fast Grower
Outro grande contributo, após resultados operacionais sólidos. Apresentou
perspectivas optimistas, sustentadas pela posição dominante em chipsets
específicos para inteligência artificial. Deverá continuar a beneficiar da
liderança em mercados como data centers e infra-estrutura de nuvem, com
tendências seculares favoráveis. A empresa regista também expansão de
margens e melhor visibilidade, à medida que cresce a parcela de receitas
de software após a aquisição da VMware.
The company presented an optimistic outlook, driven by its dominant position in artificial intelligence application-specific chipsets.
A empresa apresentou perspectivas optimistas, impulsionadas pela sua posição dominante em chipsets específicos para inteligência artificial.
RCL neutral conv. core manter Royal Caribbean Group
Cyclical
Figurou entre os cinco maiores contributos do trimestre na tabela de
contributos divulgada pela gestora. A carta não desenvolve tese específica
para a posição.
NFLX neutral conv. core manter Netflix, Inc.
Fast Grower
Figurou entre os cinco maiores contributos do trimestre na tabela de
contributos divulgada pela gestora. A carta não desenvolve tese específica
para a posição.
AMZN neutral conv. core manter Amazon.com, Inc.
Fast Grower
Figurou entre os cinco maiores contributos do trimestre na tabela de
contributos divulgada pela gestora. A carta não desenvolve tese específica
para a posição.
HCA neutral conv. core manter HCA Healthcare Inc
Stalwart
Pior contributo do trimestre. As acções hospitalares recuaram após a
eleição, perante o risco de expiração dos subsídios de Medicaid e da
Affordable Care Act após o próximo ano e a intenção de cortar despesa
pública em saúde. A gestora considera o risco exagerado e nota que a
utilização de cuidados permanece forte, com custos inflacionários
estáveis, o que deverá sustentar alavancagem de resultados positiva.
BAH bullish conv. média nova posição Booz Allen Hamilton Holding Corporation
Stalwart
Nova posição no sector industrial e detractor do trimestre. As acções de
defesa reagiram negativamente após notícias de que o novo departamento de
eficiência governamental analisará gastos desnecessários no orçamento da
Defesa. A gestora vê a empresa como prestador de serviços essencial,
focado na modernização da infra-estrutura tecnológica do Estado, na
protecção contra ameaças de cibersegurança e na construção de plataformas
de inteligência artificial.
ICLR neutral conv. core manter ICON Plc
Stalwart
Figurou entre os cinco maiores detractores do trimestre na tabela de
contributos divulgada pela gestora. A carta não desenvolve tese específica
para a posição.
KLAC neutral conv. core manter KLA Corporation
Cyclical
Figurou entre os cinco maiores detractores do trimestre na tabela de
contributos divulgada pela gestora. A carta não desenvolve tese específica
para a posição.
UBER bullish conv. média nova posição Uber Technologies, Inc.
Fast Grower
Nova posição no sector industrial, segundo o quadro de alterações
sectoriais, e simultaneamente entre os cinco maiores detractores do
trimestre. A carta não desenvolve tese específica para a posição.
PINS bullish conv. média nova posição Pinterest, Inc.
Fast Grower
Nova posição em serviços de comunicação, adicionada em Dezembro.
Plataforma de pesquisa e descoberta visual com função de curadoria que
permite encontrar ideias em áreas como moda e decoração. Uma nova equipa
de gestão transformou-a numa plataforma de compras, gerando mais valor
para os anunciantes. Adoptante precoce de inteligência artificial, deverá
ver melhorias de monetização e tracção em novas categorias e mercados
internacionais.
JBL bullish conv. média nova posição Jabil Inc.
Cyclical
Adicionada à carteira durante o trimestre no sector de tecnologias de
informação, segundo o quadro de alterações sectoriais. A carta não
desenvolve tese específica para a posição.
FIX bullish conv. média nova posição Comfort Systems USA
Cyclical
Adicionada à carteira durante o trimestre no sector industrial, segundo o
quadro de alterações sectoriais. A carta não desenvolve tese específica
para a posição.
APO bullish conv. média nova posição Apollo Global Management
Stalwart
Adicionada à carteira durante o trimestre no sector financeiro, segundo o
quadro de alterações sectoriais. A carta não desenvolve tese específica
para a posição.
CAH bullish conv. média nova posição Cardinal Health
Stalwart
Adicionada à carteira durante o trimestre no sector de cuidados de saúde,
segundo o quadro de alterações sectoriais. A carta não desenvolve tese
específica para a posição.
WEX bearish conv. starter sair WEX Inc.
Stalwart
Posição vendida na sequência da deterioração de factores fundamentais. O
título esteve sob pressão após vários trimestres de resultados
decepcionantes, com a empresa a citar volatilidade macroeconómica e preços
dos combustíveis a afectar o consumo, com desaceleração do crescimento de
volumes transaccionais. As despesas operacionais permanecem elevadas e a
perda de um grande cliente continua a criar ventos contrários ao
crescimento.
AMAT bearish conv. starter sair Applied Materials
Cyclical
Posição eliminada durante o trimestre no sector de tecnologias de
informação, segundo o quadro de alterações sectoriais. A carta não
desenvolve tese específica para a saída.
LRCX bearish conv. starter sair Lam Research
Cyclical
Posição eliminada durante o trimestre no sector de tecnologias de
informação, segundo o quadro de alterações sectoriais. A carta não
desenvolve tese específica para a saída.
ABNB bearish conv. starter sair Airbnb, Inc.
Fast Grower
Posição eliminada durante o trimestre no sector de consumo discricionário,
segundo o quadro de alterações sectoriais. A carta não desenvolve tese
específica para a saída.
CI bearish conv. starter sair The Cigna Group
Stalwart
Posição eliminada durante o trimestre no sector de cuidados de saúde,
segundo o quadro de alterações sectoriais. A carta não desenvolve tese
específica para a saída.
DHR bearish conv. starter sair Danaher Corporation
Stalwart
Posição eliminada durante o trimestre no sector de cuidados de saúde,
segundo o quadro de alterações sectoriais. A carta não desenvolve tese
específica para a saída.
EOG bearish conv. starter sair EOG Resources
Cyclical
Posição eliminada durante o trimestre no sector de energia, segundo o
quadro de alterações sectoriais. A carta não desenvolve tese específica
para a saída.