BSY Bentley Systems
Sector: Tecnologia · 5 fundos · 6 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
ClearBridge Mid Cap Strategy Q4 2025 manter conv. média
Provedor de software focado em infraestrutura. Caiu à medida que expectativas para aceleração near-term foram empurradas para mais tarde, no quadro de enfraquecimento de sentimento dos investidores face a software e preocupações em torno de disrupção AI-driven.
Bentley Systems, an infrastructure-focused software provider, declined as expectations for near-term acceleration were pushed out.
"A Bentley Systems, provedora de software focado em infraestrutura, caiu à medida que as expectativas de aceleração near-term foram empurradas para mais tarde."
Conestoga Capital Advisors — Mid Cap Growth Composite Q4 2025 manter conv. core
Fornecedor de software de engenharia de infra-estruturas usado na concepção e operação de activos de transporte, serviços públicos e industriais. Foi um dos maiores detractores do trimestre: as acções recuaram com a desaceleração moderada do crescimento das receitas e com margens afectadas por maior investimento em produto e em comercialização, além de dúvidas sobre a despesa do sector público.
Mairs & Power Small Cap Fund Q4 2025 nova posição conv. starter
Empresa sediada na Pensilvânia que vende software para concepção, construção e gestão de projectos de infraestrutura (estradas, pontes, água, electricidade, transportes, comunicações e edifícios). A gestora acredita que as soluções de software da Bentley vão continuar em procura para responder aos triliões de dólares a serem gastos em projectos de infraestrutura, com a empresa a ganhar quota de mercado e a melhorar margens.
We believe Bentley's software solutions will remain in demand to meet the trillions of dollars being spent on infrastructure projects, with the company gaining market share and improving margins.
"Acreditamos que as soluções de software da Bentley vão permanecer em procura para responder aos triliões de dólares que estão a ser gastos em projectos de infraestrutura, com a empresa a ganhar quota de mercado e a melhorar margens."
Headwaters Capital Management Q3 2025 sair conv. média
A Bentley Systems foi vendida durante o trimestre. O título valorizou significativamente com rumores de M&A e, ao atingir um múltiplo de 13x preço/vendas, Godfrey considerou que o prémio implícito de aquisição estava plenamente reflectido no preço. A posição foi liquidada, capturando o ganho. A saída ilustra a disciplina de valorização do gestor: vender quando o mercado já incorpora o cenário otimista, independentemente da qualidade do negócio subjacente.
Conestoga Capital Advisors — Mid Cap Growth Composite Q2 2025 manter conv. core
Melhor contributo do trimestre, sem peso divulgado. Fornecedor de software de engenharia de infra-estruturas, apontado pela casa, ao lado da Guidewire, como o contraponto positivo dentro da Tecnologia. Superou o índice de referência no trimestre com o décimo terceiro trimestre consecutivo de crescimento de dois dígitos da receita recorrente anual, com força em obras públicas, serviços de utilidade pública e clientes de pequena e média dimensão, num ambiente de despesa em infra-estruturas resiliente.
delivering its thirteenth consecutive quarter of double-digit annual recurring revenue growth (ARR)
"Entregando o seu décimo terceiro trimestre consecutivo de crescimento de dois dígitos da receita recorrente anual."
Polen U.S. SMID Company Growth Q4 2024 nova posição conv. starter
Referência há muito estabelecida em software de engenharia de infraestruturas, sobretudo redes horizontais — estradas, pontes, ferrovia, água e águas residuais, redes de utilidades e recursos. Ao longo de mais de quarenta anos desenvolveu soluções que cobrem todos os aspectos do ciclo de vida de um projecto e alarga agora o seu fosso competitivo investindo em gémeos digitais e em IA. A gestora descreve-a como um compounder clássico, com margens elevadas e receita recorrente.