DSGR Distribution Solutions Group
Sector: Industriais · 2 fundos · 6 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Night Watch Investment Management Q1 2026 manter conv. core
Segunda maior posição do fundo (8,6%), empresa de distribuição especializada. Nesta carta surge apenas na lista das maiores posições da carteira a 31 de Março de 2026, sem tese detalhada, sendo mantida em carteira.
Night Watch Investment Management Q4 2025 manter conv. core
Empresa de specialty distribution que pesa 9,4% do portfólio. Desempenho largely in line com expectativas apesar do ligeiro movimento descendente do preço. Actividade industrial US permanece em contracção, mas DSGR acelerou crescimento orgânico para 6%. Equipa de gestão executou steps de optimização nos últimos dois anos que se materializarão quando actividade industrial normalizar.
Night Watch Investment Management Q3 2025 manter conv. core
Terceira maior posição do fundo (9,1%) e um dos maiores contribuidores do trimestre. Empresa de distribuição especializada. A carta do terceiro trimestre não desenvolve a tese, limitando-se a assinalar o contributo positivo da posição, em continuidade com os resultados fortes registados ao longo do ano.
Night Watch Investment Management Q2 2025 manter conv. core
Segunda maior posição entre as cinco principais do fundo, com um peso de 8,4%. A carta do segundo trimestre não desenvolve a tese de investimento da Distribution Solutions Group, limitando-se a listá-la entre as maiores posições da carteira a 30 de Junho de 2025.
Alphyn Capital Management Q4 2024 manter conv. média
Detractor (−0,33%). Reportou queda de 2,1% na receita orgânica, com desafios em alguns mercados finais a afectar MRO, OEM e specialty production supplies. A gestão foca o controlável — estrutura de custos e expansão da força de vendas (meta de 1.000 representantes até meados de 2025). Acelerou via M&A: 11 aquisições em dois anos e meio, ~$900M de receita, levando o pro forma a ~$2bn e o EBITDA a ~$200M.
Night Watch Investment Management Q4 2024 manter conv. core
Exposição preferida ao tema de estímulo orçamental e reshoring, e uma das cinco maiores posições do fundo. Trata-se de um rollup de distribuidores de valor acrescentado, no qual a equipa co-investe ao lado do presidente executivo Bryan King, que detém setenta e sete por cento da empresa através do family office LKCM. A actividade industrial americana está em declínio, mas a equipa acredita que a tendência de longo prazo pode reganhar vida sob a nova administração.