ELAN Elanco Animal Health Incorporated
Sector: Saúde · 4 fundos · 5 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Baron Health Care Fund Q4 2025 nova posição conv. starter
Vende medicamentos para animais de estimação e de produção. Tailwinds seculares: maior pet ownership, despesa em pets e consumo de proteína animal. Pipeline de inovação acelera para $1,1 mil milhões em 2026 face a $461M em 2024. Produtos-chave: Credelio Quattro, Zenrelia, Befrena, Bovaer e Experior. Gestão visa 200-350bps de EBITDA margin expansion 2025-2028 e desalavancagem para net debt/EBITDA 2,0-2,5x até 2028.
Hardman Johnston Global Equity Q4 2025 nova posição conv. starter
Iniciada no trimestre. Líder em animal health com split 50/50 entre companion animal e farm animal. Mix a deslocar-se para companion animals melhora margens e crescimento. Entre 2023-2026 lançará sete potenciais blockbusters em diferentes classes e espécies. Venda do negócio aqua reduziu alavancagem (net debt/EBITDA <4x). Empresa em turnaround após período de operational underperformance; novo CFO em meados de 2025. Substituiu Vertex Pharmaceuticals na carteira.
Hardman Johnston Global Equity Q1 2025 manter conv. média
Posição em carteira com 2,2% do NAV (desde Maio de 2024). Não desenvolvida na carta T1 2025 a nível de tese individual. Maior detractor dos últimos doze meses (-1,93% effect).
Hardman Johnston Large Cap Equity Q1 2025 manter conv. média
Posição em carteira com 0,6% da carteira representativa a 31 de Março. Não desenvolvida na carta T1 2025 a nível de tese individual.
Hardman Johnston Global Equity Q4 2024 manter conv. média
Líder global em produtos farmacêuticos de saúde animal, pressionada pelas preocupações com o lançamento do Zenrelia, inibidor JAK para dermatite canina que exige aviso de black box quanto ao uso próximo de vacinações. O rótulo final é melhor do que o receado e a opinião dos especialistas é positiva. A tese mantém-se atractiva, com cinco lançamentos de produtos no próximo ano a apoiar receitas e lucros.