KVUE Kenvue
Sector: Consumo base · 4 fundos · 5 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Schafer Cullen Enhanced Equity Income Q4 2025 sair conv. starter
Negócio global de consumer health resultante do spin-off da Johnson & Johnson em 2023. As tendências de volume estabilizaram após investimento significativo em I&D e marketing, mas a empresa continua a enfrentar múltiplos desafios — pressão no consumo nos EUA, época de alergias atrasada, destocking na China e concorrência crescente de marcas challenger que erodiram quota de mercado e espaço de prateleira. Vendida no trimestre.
At 19x 2025 EPS, the stock's valuation is less compelling than when it was initially added to the portfolio in 2023.
"A 19x lucros de 2025, a valorização da acção é menos atractiva do que quando foi inicialmente adicionada à carteira em 2023."
Meridian Hedged Equity Fund Q3 2025 manter conv. média
Empresa de consumer health com marcas lideres como Tylenol, Listerine e Neutrogena, resultante de spin-off da Johnson & Johnson. A equipa ve oportunidade significativa de destravar valor via reinvestimento em marcas sub-financiadas, optimizacao de custos e melhoria de margens. As accoes cairam acentuadamente apos noticias de um estudo do HHS a ligar o paracetamol a risco elevado de autismo na gravidez; a equipa considera a reaccao exagerada, dado nao haver nova evidencia de nexo causal.
Schafer Cullen Value Equity Q3 2025 sair conv. starter
Posição vendida durante o trimestre. Empresa de saúde de consumo cindida da Johnson & Johnson em 2023. Apesar de alguma estabilização dos volumes, continua a enfrentar desafios: pressão no consumo norte-americano, uma época de alergias e cuidados solares atrasada, e ventos contrários persistentes do destocking na China. A concorrência de marcas desafiantes e a perda de espaço em prateleira erodiram quota. A 19x lucros de 2025, a valorização tornou-se menos atractiva do que à entrada em 2023.
At 19x 2025 EPS, the stock’s valuation is less compelling than when it was initially added to the portfolio in 2023.
"A 19x lucros de 2025, a valorização da acção é menos apelativa do que quando foi inicialmente adicionada à carteira em 2023."
Meridian Hedged Equity Fund Q2 2025 manter conv. média
Empresa de consumer health com marcas lideres como Tylenol, Listerine e Neutrogena, resultante de spin-off da Johnson & Johnson. A equipa ve oportunidade significativa de destravar valor via reinvestimento em marcas historicamente sub-financiadas, optimizacao de custos e melhoria de margens. As accoes recuaram com desafios operacionais que podem atrasar o turnaround e uma nova tarifa de importacao de 145% a comprimir margens, mas a equipa considera-as baratas numa base de soma das partes.
Oakmark Equity and Income Fund Q2 2025 sair conv. starter
Saída completa indicada por weight 0,0% no fim do trimestre na disclosure de securities mentioned. Listada como 'final stock sale' no resumo de highlights. Razão específica de saída não articulada na carta T2 2025.