RTO Rentokil Initial
Sector: Industriais · 4 fundos · 6 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Oakmark International Fund Q1 2026 sair conv. starter
Posição em pest control listada nas final sales do trimestre. Weight a 0,0% no fim do trimestre indica saída completa. Sem articulação detalhada da razão de saída na carta.
Oakmark International Fund Q1 2025 nova posição conv. starter
Maior empresa mundial de controlo de pragas, que cresce GDP-plus com baixa volatilidade, margens atractivas e baixa intensidade de capital. Como líder, beneficia de vantagens de escala em procurement e aquisição de clientes, e de pipeline de aquisições com retornos atractivos. A integração da Terminix tem corrido mal e a acção caiu mais do que o valor do deal; a gestora acredita que a integração será bem-sucedida, com re-rating das acções para múltiplos de peers.
"We believe the market has overly discounted the business’s future prospects"
"Acreditamos que o mercado sobredescontou as perspectivas futuras do negócio"
White Falcon Capital Management Q1 2025 manter conv. média
Empresa de serviços de controlo de pragas citada entre as participações não norte-americanas que complementam os investimentos canadianos, ilustrando o alcance global da carteira. A carta não desenvolve a tese neste período.
AMG River Road Small-Mid Cap Value Fund Q4 2024 nova posição conv. starter
Empresa de serviços de controlo de pragas, através de ADR patrocinado, iniciado no trimestre com uma capitalização de mercado de cerca de 12,3 mil milhões de dólares e convicção de 3,0.
Brown Advisory Global Leaders Strategy Q4 2024 aumentar conv. core
Líder global em controlo de pragas; maior operador norte-americano (comercial e residencial) após a aquisição da Terminix em 2022. Procura comercial não-diferível, contratos plurianuais e crescimento estrutural de um dígito médio. Integração difícil da Terminix gerou aviso de lucros no 3T24, permitindo construir significativamente a posição inicial durante o 4T24. A 5 anos, espera-se densidade de rotas reforçada, margens e RoIC melhorados — caso base de IRR mid-teens.
White Falcon Capital Management Q4 2024 manter conv. core
Rentokil Initial, líder global em controlo de pragas e higiene, figura entre as maiores posições. Esteve estável a ligeiramente em baixa face ao custo durante o ano. Sivia mantém a convicção no negócio de serviços recorrentes, defensivo e consolidador, esperando que o crescimento de resultados em 2025 catalise o desempenho latente que considera inerente à carteira.