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Maior posição do fundo. O negócio de memórias permanece entre os três líderes mundiais, a par de SK Hynix e Micron. O buildout de infra-estrutura de IA transformou a memória num estrangulamento do sistema, com restrições de capacidade a empurrar preços em alta; HBM, DRAM e NAND são centrais ao ecossistema. Somou vitórias de design na foundry com Tesla, Qualcomm e Nvidia. Retomou forte desempenho depois de ter sido um lastro substancial.
Terceiro sobrevivente da consolidação DRAM, com escala adicional em logic foundry e displays. Beneficiária do AI capex boom via memória. Detida desde 2013. Sem profit-taking explícito mencionado no T1.
Conglomerado coreano que beneficiou no trimestre de surging DRAM e NAND flash pricing, melhor execução em DRAM e HBM technology development, e perspectiva reforçada em logic semiconductor foundry business. A gestora retém confiança que Samsung permanecerá beneficiária-chave de long-term growth em global semiconductor demand e líder em memory chips, 5G smartphones e foundry services. Posição reforçada no trimestre.
Idiossincrática coreana com exposição a memórias e supply chain de IA. Subiu +111% em 2025 dentro do bloco de stock picks coreanos.
The artificial intelligence (AI) infrastructure buildout has provided a secular tailwind to the historically cyclical memory chip market.
"O buildout de infra-estrutura de inteligência artificial (IA) proporcionou um vento de cauda secular ao mercado historicamente cíclico de chips de memória"