SWKS Skyworks Solutions
Sector: Tecnologia · 4 fundos · 6 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Pzena Focused Value Q1 2026 aumentar conv. média
Fornecedora de referência de componentes de radiofrequência para fabricantes de telemóveis inteligentes. A equipa acrescentou à posição existente na fraqueza provocada pelo receio de que os preços elevados dos chips de memória viessem a pressionar os volumes de telemóveis inteligentes.
"We added to our existing position in Skyworks, a leading RF component supplier to smartphone manufacturers, on weakness driven by fears that elevated memory chip pricing could pressure smartphone volumes."
"Acrescentámos à nossa posição existente na Skyworks, fornecedora de referência de componentes de radiofrequência para fabricantes de telemóveis inteligentes, na fraqueza provocada pelo receio de que os preços elevados dos chips de memória viessem a pressionar os volumes de telemóveis inteligentes."
Pzena Focused Value Q4 2025 manter conv. média
Semicondutores. Cedeu no trimestre por orientação prospectiva mais fraca e por receios quanto à procura de telemóveis e à concentração de clientes. A queda ocorreu apesar de resultados trimestrais acima do esperado e do anúncio da aquisição da concorrente Qorvo, que junta o segundo e o terceiro maiores fornecedores de componentes de radiofrequência para telemóveis. A carta não regista transacção sobre a posição.
Vulcan Value Partners Q4 2025 sair conv. starter
Designer e fabricante líder de semicondutores em RF para comunicações wireless. Smartphones cerca de dois terços da receita com diversificação para Wi-Fi, automotive, aerospace & defense e IoT. Vendida em Large Cap e All Cap em T4 para reciclagem para nomes mais descontados. Após a venda, SWKS lançou bid sobre Qorvo (que Vulcan continua a deter por estar mais descontada). Se a aquisição se concretizar, Vulcan voltará a ser accionista de SWKS via combinação.
The London Company Mid Cap Strategy Q2 2025 sair conv. em observação
Fabricante de semicondutores para radiofrequência. A casa vendeu a posição remanescente por concorrência acrescida, concentração de clientes e mudanças recentes na gestão. Comprou pela primeira vez no final de 2018 e reconhece que o título se comportou bem nos primeiros anos, antes de ficar atrás do mercado. A perda de exclusividade num componente do iPhone 17 foi decisiva.
Apple represents over 60% of revenue to SWKS, so any change in the relationship is meaningful.
"A Apple representa mais de 60% da receita da SWKS, pelo que qualquer alteração na relação é significativa."
ClearBridge Value Strategy Q1 2025 sair conv. média
Entre os maiores detractors absolutos e uma das saídas do trimestre, em IT. A carta lista a saída nas transacções do período sem articulação adicional de rationale; a selecção em IT pesou no desempenho relativo.
Vulcan Value Partners Q1 2025 sair conv. starter
Skyworks perdeu quota a um competidor, afectando avaliação Vulcan e levando a reavaliação de moat. Embora ainda qualifique para investment, Vulcan considera o moat menos forte que o originalmente avaliado. Posição vendida em Focus e Focus Plus para realocar capital a empresas mais entrincheiradas. Mantida com pressão em Large Cap e All Cap como detractor material.