VAL Valaris
Sector: Energia · 3 fundos · 4 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Third Avenue Value Fund Q1 2026 manter conv. top
Operadora de plataformas de perfuração offshore de alta qualidade, difícil de replicar. Tornou-se alvo de uma oferta de aquisição da concorrente Transocean, cujo prémio reflecte a recuperação cíclica da procura, a frota de flutuantes da Valaris e um balanço muito bem capitalizado que permite à endividada Transocean reduzir alavancagem via fusão em acções. Entre os maiores contribuidores.
Third Avenue Value Fund Q4 2025 manter conv. média
Prestadora de serviços offshore de petróleo e gás, parte da tese de que o investimento offshore tem de subir para sustentar a produção. Foi o investimento do sector com ganho em 2025, num ano em que as restantes posições offshore sofreram com atrasos de projectos e cortes de spending.
Broyhill Asset Management Q2 2025 sair conv. starter
Parte do basket offshore comprado anteriormente no ano após notar rig supply imbalances. Consolidada em Noble Corporation, operador descrito como o de mais alta qualidade do grupo, redirigindo proceeds para investimentos de maior convicção dado contexto de pressão potencial da oferta OPEP e procura económica em risco.
We exited investments in The Charles Schwab Corporation, Tidewater, and Valaris.
"Saímos dos investimentos na The Charles Schwab Corporation, Tidewater e Valaris."
Night Watch Investment Management Q4 2024 manter conv. core
Operadora de plataformas de perfuração offshore que emergiu da falência em 2021. Quando a equipa se interessou, os preços diários dos navios rondavam o break-even; um mercado mais apertado empurrou-os para perto de 500 mil dólares e cada plataforma passou a gerar lucro anual elevado. A Valaris permite comprar a frota mais moderna da indústria a um valor reduzido por plataforma. A pausa na recuperação no segundo semestre afundou as acções, mas a tese permanece inalterada.