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3/6 Atai Capital Management
Manager: Brandon Daniel · Estratégia: Small cap value · Geografia: US
Cartas publicadas
3
Posições core
2
Temas recorrentes
4
Performance por trimestre
Atai Capital ManagementS&P 500
Posições core
T M M
3/6 Temas recorrentes
Cartas publicadas
Q3 2025 1825 palavras
O Atai Capital Management, gerido por Brandon Daniel, registou +10,7% líquido no terceiro trimestre de 2025, batendo o S&P 500 (+8,1%) e o Russell 2000 (+12,4%) mas ficando atrás do Russell Microcap (+17,0%). Acumula +43,3% YTD e +24,9% anualizado desde a inception em Janeiro de 2023. Daniel articula em detalhe a tese de BK Technologies (BKTI), top contributor do trimestre — fabricante oligopolista de Land Mobile Radios em transformação sob o CEO John Suzuki, com margens brutas dos vintes baixos em 2022 para mais de 50% hoje e cenários quantificados a apontarem para $190-250 por acção contra os $65 actuais. Reafirma o cap de AUM em $50M e disciplina de cash perante mercados pouco férteis.
Q2 2025 2916 palavras
O Atai Capital Management, gerido por Brandon Daniel, registou +32,8% líquido no segundo trimestre de 2025, batendo o S&P 500 (+10,9%), o Russell 2000 (+8,5%) e o Russell Microcap (+15,5%). Acumula +29,4% YTD e +22,6% anualizado desde a inception em Janeiro de 2023. Daniel dedica a carta a duas mistakes ex-post: a venda integral de Cable One (CABO) após o overbuild da rede HFC ultrapassar 60% e a tese descarrilar, e o trim material em AstroNova (ALOT) na sequência da aquisição catastrófica de MTEX, hoje sob campanha activista de Askeladden Capital. Top contributors trimestrais incluem Bel Fuse, Haivision e Allient. Cash sobe para 17% e top 5 representa 60% do portfolio.
Q4 2024 3318 palavras
O Atai Capital Management, gerido por Brandon Daniel, registou +3,1% no quarto trimestre de 2024, fechando o ano com +7,7% líquido de fees — atrás do S&P 500 (+25,0%), do Russell 2000 (+11,5%) e do Russell Microcap (+13,7%). Daniel iniciou uma posição core nova não divulgada e liquidou três participações non-core. A carta abre com um ensaio sobre valor intrínseco e dedica o corpo a uma actualização extensa de AstroNova: a aquisição de MTEX destruiu capital e fez da posição o maior detractor do ano, mas o novo CFO Tom DeByle sustenta a permanência. Bel Fuse e Turning Point Brands foram aparadas perto do fair value. Top 5 representa ~55% do portfolio.