BELFB Bel Fuse Inc.
Sector: Tecnologia · 4 fundos · 7 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Blue Tower Asset Management, LLC Q4 2025 manter conv. média
Citada como uma das posições menores que contribuiu positivamente em 2025. Sem articulação detalhada de tese no Q4 2025 — referência factual a retornos fortes do ano completo.
Immersion Investment Partners, LP Q4 2025 manter conv. top
Posição entre as cinco maiores do fundo. Categorizada como Underdog — empresa pequena demais para muitos investidores institucionais, com pouca cobertura de analistas e baixa propriedade institucional. Tese implícita: correcção via crescimento contínuo, melhor liquidez e/ou aumento de cobertura. Carta não disclosa detalhe operacional de BELFB no trimestre.
Atai Capital Management Q3 2025 manter conv. core
Posição existente citada como "one of our most successful holdings" e arquétipo da tese de transformação operacional sob CEO alocador. Daniel usa o paralelo Bel Fuse / Farouq Tuweiq como antecedente directo para a tese de BK Technologies. Sem deep dive próprio nesta carta — referida apenas como notable contributor do trimestre e referência histórica.
Atai Capital Management Q2 2025 aumentar conv. core
Notable contributor do trimestre. Daniel adicionou à posição existente, com tese ancorada na transformação operacional sob CEO Farouq Tuweiq — arquétipo de capital allocation compounder. Sem deep dive nesta carta, apenas referência como contributor e como precedente directo para a tese de BK Technologies articulada no trimestre seguinte.
Greystone Capital Management Q1 2025 manter conv. core
Fabricante de componentes electrónicos com cerca de 13% das receitas directamente expostas a tarifas via China e México, mas com capacidade demonstrada de repassar aumentos de custos aos clientes. A gestão navegou com competência os problemas internos e o difícil ambiente pós-COVID. Alavancada 2,8 vezes após a aquisição da Enercon, mantém modelo gerador de caixa com margem de segurança. Wilk estima valor intrínseco entre 120 e 135 dólares, contra 67 actuais.
Atai Capital Management Q4 2024 reduzir conv. core
Participação de maior dimensão aparada ao longo de 2024 à medida que se aproximava do fair value estimado pelo gestor. Sem deep dive nesta carta — referida na conclusão como exemplo do turnover mais elevado do ano e da rotação deliberada para ideias de maior convicção e qualidade.
Greystone Capital Management Q4 2024 aumentar conv. core
Saiu de um turnaround plurianual conduzido pelo CFO Farouq Tuweiq e surpreendeu com a aquisição de 80% da Enercon Technologies por 320 milhões de dólares, ganhando exposição a aeroespacial e defesa sem emitir acções. Wilk projecta EBITDA acima de 140 milhões em 2025 contra valor de empresa inferior a 1,2 mil milhões — metade da avaliação dos pares. Reforçou a posição nas quedas de -20% durante 2024.
Half of peer valuations is far too cheap for a quality business whose margins are now in line with peers and has sustainable top line growth for the first time in years.
"Metade da avaliação dos pares é demasiado barato para um negócio de qualidade cujas margens estão agora em linha com os pares e que tem crescimento sustentável de receitas pela primeira vez em anos."