ARE Aecon Group Inc.
Sector: Industriais · 6 fundos · 8 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Aristotle Core Equity Fund Q4 2025 sair conv. starter
REIT de laboratory real estate liquidado no trimestre. Mercado esperado persistir mais fraco do que expectativas anteriores. Oversupply de espaço vago e procura fraca por mercados de capitais débeis para biotech fund raising, aprovações FDA lentas e menor funding NIH. ARE tem desenvolvimentos em construção a entregar em leasing fraco; vende activos para financiá-los, reduzindo capacidade futura de geração de lucros.
We sold the position in Alexandria Real Estate Equities because
"Vendemos a posição em Alexandria Real Estate Equities porque"
Aristotle Growth Equity Fund Q4 2025 sair conv. starter
Posição liquidada na sequência da expectativa de que o mercado fraco em laboratory real estate persista mais do que esperado. Há oversupply de espaço de laboratório vacante e a demanda é fraca devido a capital markets fracos para biotech fundraising, aprovações lentas de novos medicamentos pela FDA e menos financiamento para o NIH. ARE tem developments em construção que serão entregues num leasing environment fraco; a venda de activos para financiar esses developments deverá reduzir poder de lucros futuro.
ClearBridge Mid Cap Strategy Q4 2025 sair conv. starter
REIT focado em escritórios de ciências da vida. A acção esteve sob pressão por abrandamento do gasto em pesquisa biofarmacêutica e excesso de capacidade laboratorial a pesarem na procura de leasing e expectativas de crescimento de rendas. Saída completa da posição com a continuada incerteza e o corte de dividendo a reforçarem a visão de que uma recuperação pode demorar mais do que anteriormente antecipado. Maior detractor individual em base relativa.
The company’s stock came under pressure as a slowdown in biopharma research spending and excess laboratory capacity weighed on leasing demand and rental growth expectations.
"A acção da empresa esteve sob pressão à medida que um abrandamento no gasto em pesquisa biofarmacêutica e o excesso de capacidade laboratorial pesaram sobre a procura de leasing e as expectativas de crescimento de rendas."
Diamond Hill Small Cap Strategy Q4 2025 nova posição conv. média
Largest owner de US life-sciences real estate com concentração em major biotech research clusters. Sector sob pressão de higher interest rates, lower venture capital funding, regulatory pressure e overbuilding de new lab space. A empresa está a trabalhar through um large, poorly timed development e land pipeline com resultado de big reduction em resultados e dividend cut. Após anos de underperformance, shares now deeply discounted; empresa mantém solid balance sheet, long operating history e well-located portfolio.
We initiated a position in Alexandria Real Estate Equities — the largest owner of US life-sciences real estate with a concentration in major biotech research clusters — as the sector has been under pressure from higher interest rates, lower venture capital funding, regulatory pressure and overbuilding of new lab space.
"Iniciámos uma posição na Alexandria Real Estate Equities — largest owner de US life-sciences real estate com concentração em major biotech research clusters — à medida que o sector tem estado sob pressão de higher interest rates, lower venture capital funding, regulatory pressure e overbuilding de new lab space."
Voss Capital Q2 2025 manter conv. média
Construtora canadiana com um contraste dickensiano: as unidades de Utilities e Nuclear prosperam (EBITDA de Utilities a crescer 13%, receita Nuclear a subir 70% em ano e meio), enquanto a construção tradicional sofre com margens abaixo de 4,5% e três projectos legados a encerrar até final do ano. Numa soma das partes, Cocke avalia o Nuclear a 11x EBITDA, as Utilities a 10x e a construção a 6x, apontando para cerca de 75% de valorização até 35 dólares.
Baron Growth Fund Q1 2025 manter conv. starter
Detida a 31 de Março de 2025 na categoria interna Real/Irreplaceable Assets, com 0,0% do activo líquido e retorno de 6,51% no trimestre (contribuição de 0,01 pontos percentuais). A carta não desenvolve tese individual sobre a empresa: consta apenas do quadro de retornos por categoria.
Baron Growth Fund Q4 2024 manter conv. starter
Detida a 31 de Dezembro de 2024 na categoria interna Real/Irreplaceable Assets, com 0,5% dos investimentos e retorno de -16,55% no trimestre (contribuição de -0,12 pontos percentuais). A carta não desenvolve tese individual sobre a empresa: consta apenas do quadro de retornos por categoria.
ClearBridge Mid Cap Strategy Q4 2024 manter conv. média
Detractor individual ao retorno absoluto do trimestre, integrada no sector imobiliário, que recuou no benchmark num contexto de pressão sobre taxas de juro. A carta não detalha tese fundamental adicional para a posição.