BIRK Birkenstock Holding plc
Sector: Consumo discric. · 5 fundos · 7 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Baron Focused Growth Fund Q1 2026 aumentar conv. core
Marca premium de calçado com brand power durável. Insider purchases por executivos e directores no trimestre — incluído nos sete nomes destacados pela gestora como sinal de convergência com a tese. Posição aumentada em resposta. Categoria Core Growth (24,8% do fundo) — empresas com double-digit revenue growth e maturidade no ciclo a usar excess cash para dividends, buybacks e reinvestment.
Baron Discovery Fund Q3 2025 nova posição conv. starter
Global footwear brand com roots desde 1774. Transformada desde 2009 em enterprise globalmente gerida sob Oliver Reichert. Receitas compostas a 20% CAGR fiscal 2014-2025; FY2025 €2,1 mil milhões com margens mid-30%. 95%+ produção in-house na Alemanha. Mix: 64% wholesale (6.000 partners, 75+ países), 36% DTC com 90 stores. Tese: receita mid-high teens suportada por core styles, year-round expansion e APAC. Industry-leading profitability via brand, vertical integration e full-price.
Baron Focused Growth Fund Q3 2025 manter conv. core
Marca premium de footwear com heritage e brand power. Categoria Core Growth (21,7% do fundo). Acções -7,6% (-30bps) no trimestre. Retorno cumulativo desde 2023: +12,6%. Posição mantida como steadier growth com brand equity e capacidade de pricing.
Platinum International Brands Fund Q3 2025 manter conv. core
Marca de calçado com 250 anos de herança que, segundo a gestora, esteve estagnada, mal gerida e sem rumo até 2013, quando um director-executivo novo profissionalizou a empresa. O escritório familiar de Bernard Arnault comprou-a em 2021 e recolocou-a em bolsa em 2023, mantendo dois terços do capital. As vendas cresceram 20% em 2024, a rendibilidade do capital empregue aproxima-se de 50% e a acção transacciona a 22 vezes os lucros dos últimos doze meses.
Artisan Small Cap Fund Q2 2025 aumentar conv. starter
Marca histórica de calçado casual, sobretudo de biqueira e calcanhar abertos. Opera modelo híbrido de distribuição, com grosso e venda directa, e uma estratégia de oferta limitada que sustenta escoamento a preço cheio. A equipa acredita que o valor duradouro da marca e o modelo assente na oferta sustentam expansão constante de unidades e subida do preço médio de venda, com crescimento atractivo de receita a longo prazo.
Platinum International Brands Fund Q1 2025 manter conv. core
Fabricante alemão de sandálias, nomeado como o primeiro dos travões do trimestre, com uma queda de 19% da acção. Figura no quadro das dez maiores posições com 3,5% da carteira a 31 de Março de 2025, na última das dez linhas. A gestora não lhe dedica análise própria neste trimestre e não quantifica o efeito no desempenho do fundo.
Baron Partners Fund Q4 2024 manter conv. média
Fabricante de calçado premium que demonstrou que a procura pelos seus produtos permanece forte, continuando a ganhar quota de mercado através de categorias nas contas wholesale existentes — prova de que o sentimento negativo prévio era infundado. Acções +14,95% no trimestre, com contribuição de +0,15 p.p., na categoria Core Growth com peso de 1,1% dos investimentos.