EEFT Euronet Worldwide
Sector: Financeiras · 5 fundos · 7 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Voss Capital Q1 2026 manter conv. média
Alvo activista centrado na falta de transparência e de urgência na relação com investidores. Após a carta pública de Março, a Euronet realizou o primeiro Analyst Day em mais de uma década, evidenciando uma plataforma FinTech internacional integrada com crescimento sustentável em vários negócios digitais novos. Cocke considera a resposta um desenvolvimento promissor.
American Century Small Cap Value Fund Q3 2025 manter conv. core
Fornecedora de serviços financeiros com presença em remessas e processamento. A equipa considera que, apesar das fortes características financeiras, a acção foi penalizada pelas políticas de imigração da administração Trump, que poderão prejudicar o negócio de transferências de dinheiro, e pela ascensão das stablecoins. Posição entre as Top 10 Holdings com peso de 2,29%.
Despite Euronet’s strong financial characteristics, we think the stock has been hindered by the Trump administration’s immigration policies, which could hurt the money transfer business, and by the rise of stablecoins.
"Apesar das fortes características financeiras da Euronet, pensamos que a acção foi penalizada pelas políticas de imigração da administração Trump, que poderiam prejudicar o negócio de transferências de dinheiro, e pela ascensão das stablecoins."
Voss Capital Q3 2025 reduzir conv. média
Empresa de pagamentos diversificada — epay, money transfer e EFT. Cocke reduziu a posição para realizar perdas fiscais após um terceiro trimestre dececionante que invalidou pilares da tese original: os três segmentos ficaram aquém e as margens incrementais de EFT caíram durante quatro trimestres seguidos. A acção desvalorizou de mais de 20x lucros para menos de 7x. O gestor mantém que a rede de distribuição global construída ao longo de 30 anos é estrategicamente subvalorizada.
Meridian Growth Fund Q2 2025 manter conv. core
Top 10 holding a 2,28% da carteira. Mantida sem articulação detalhada de tese na carta do T2 2025.
Polen U.S. Small Company Growth Q4 2024 sair conv. core
A carta descreve-a apenas pelo seu negócio de caixas automáticas. A gestora mantém-se cautelosa quanto aos desafios existenciais que enfrenta o negócio de caixas automáticas, dada a transição rápida para uma sociedade sem dinheiro, que na sua leitura limita o potencial de valorização mesmo que os fundamentos continuem sólidos.
Polen U.S. SMID Company Growth Q4 2024 sair conv. starter
Posição liquidada. A gestora invoca a sua cautela quanto aos desafios existenciais que se colocam ao negócio de caixas automáticas da empresa, por via da rápida transição para uma sociedade sem numerário. Considera que isso limita o potencial de valorização mesmo que os fundamentos permaneçam atractivos e, embora continue a ver a Euronet como um negócio de qualidade elevada, identificou melhores oportunidades para o seu capital.
Voss Capital Q4 2024 manter conv. core
Processador de pagamentos cuja acção foi esmagada para mínimos históricos por receios sobre a política de imigração e apatia no sector. A Voss considera-os exagerados: o crescimento económico importa mais que deportações moderadas, e o segmento de ATMs, há muito visto como declínio secular, ganha vento de cauda em sobretaxas. A ~5,4x EBITDA de 2026 e 9x lucros, vê potencial de reavaliação significativo.