FISV Fiserv
Sector: Financeiras · 6 fundos · 6 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Ariel Focus Fund Q1 2026 manter conv. core
Líder global de pagamentos e tecnologia financeira que recuou apesar de resultados em linha e orientação para 2026. Embora o segmento Clover tenha mostrado modesto fraco desempenho, receios macroeconómicos amplos e disrupção pela IA pesaram mais que fundamentais específicos. Valuation reflecte foco estreito em 2026 como ano transicional. Tese das gestoras: escala, liderança e relacionamentos profundos com clientes sustentam receita recorrente duradoura e participação de longo prazo na deslocação para pagamentos digitais.
Ariel Appreciation Fund Q4 2025 manter conv. core
Líder global em processamento de pagamentos e tecnologia financeira que sofreu pullback após reset de expectativas pelo novo CEO Mike Lyons e mudanças adicionais de liderança. Gestão recalibra operações para enfatizar crescimento e valor para clientes, com investimentos em tecnologia e distribuição. Embora 2026 seja provável ano de transição, gestoras vêem dinâmica reflectida na avaliação actual. Tese: escala, soluções integradas e relações profundas com clientes criam custos de troca elevados e receita recorrente durável — características de wide-moat business.
Hotchkis & Wiley Large Cap Fundamental Value Fund Q4 2025 manter conv. core
Tecnologia financeira de pagamentos e soluções para comerciantes e instituições financeiras. Escala, diversificação e capacidade de compor lucros a double-digits sustentam avaliação atractiva. Reset agudo no 3T com revisão material da previsão FY25 após miss significativo no segmento Financial Solutions, onde topline e rentabilidade decepcionaram. O novo CEO enquadrou FY26 como ano de transição que repõe o algoritmo de crescimento num baseline mais baixo. Estabilizados os lucros, oferece combinação de crescimento, margem e cash.
Hotchkis & Wiley Large Cap Fundamental Value Fund Q4 2025 manter conv. core
Empresa de financial technology que fornece soluções de pagamento e outras a comerciantes e instituições financeiras. Escala, diversificação e capacidade de compor resultados a taxa double-digit tornam o valuation actual atractivo. Apesar do reset acentuado em Q3 com corte material da orientação FY25 — concentrado no segmento Financial Solutions onde topline e profitability dececionaram — uma vez estabilizados os resultados, a equipa acredita que Fiserv combina crescimento topline forte, expansão de margens e geração de cash.
Baron FinTech Fund (renomeado Baron Financials ETF a 12/12/2025) Q2 2025 reduzir conv. core
Global payments e bank technology provider. Top detractor; shares cederam após resultados abaixo das expectations e slowing payment volumes para Clover (small business platform). Clover revenue ainda +20% mas deceleration em volume gerou concerns competitivos. Trimmed por slowdown em Clover + higher execution risk do recent CEO transition. Tese mantida: Clover well positioned, channel checks indicate strong customer satisfaction; espera continuar a gain market share e Fiserv compound EPS em double-digit rate.
Oakmark Equity and Income Fund Q4 2024 manter conv. starter
Listada como top stock contributor no trimestre na disclosure de highlights. Articulação detalhada da tese não consta na carta do quarto trimestre de 2024 — apenas mencionada em listing de contribuidores agregados ao desempenho da carteira accionista.