HLT Hilton

Modelo asset-light, robusto pipeline de desenvolvimento e fee streams de alta margem suportam free cash flow consistente e crescimento de longo prazo. Adição faz parte da exposição aumentada a travel e consumer services em conjunto com Viking Holdings.

Hilton Worldwide, whose asset-light model, robust development pipeline and high-margin fee streams support consistent free cash flow and longterm growth.

"Hilton Worldwide, cujo modelo asset-light, robusto pipeline de desenvolvimento e fee streams de alta margem suportam free cash flow consistente e crescimento de longo prazo."

iniciada em T1 2026

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Holding hoteleira de serviços de hospitalidade. Dados recentes confirmaram resiliência das viagens apesar de consumidor a abrandar, suportando ganhos no fim do ano. A gestora destaca o mix de exposição a viagens de negócios e modelo asset-light baseado em franchising como fonte de isolamento mesmo em ambiente de procura mais moderado.

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Empresa global de hospitalidade. Iniciada no trimestre como parte da realocação de capital para oportunidades com perfis risk-reward mais atractivos em consumer discretionary, complementando exposição a TJX e On Holding.

new positions in merchant power producer Vistra, biotech company Alnylam Pharmaceuticals and global hospitality company Hilton, among others.

"novas posições em merchant power producer Vistra, empresa biotecnológica Alnylam Pharmaceuticals e empresa global de hospitalidade Hilton, entre outras."

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Global hotel e resort operator. Business asset-light — majority de revenue e profits de franchised e managed properties em vez de company-owned hotels. Long runway de crescimento via continued mid- to high-single-digit net unit expansion. Strong margins e FCF conversion permitem share buybacks consistentes. Embora inflation e interest rates altos possam impactar leisure/business travel demand, Hilton permanece relative share gainer irrespective do macro backdrop.

Hilton’s business is asset-light, with the majority of its revenue and profits derived from franchised and managed properties rather than companyowned and operated hotels.

"O negócio da Hilton é asset-light, com a majority do seu revenue e profits derivada de franchised e managed properties em vez de hotéis company-owned and operated."

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Uma das largest e fastest-growing lodging companies com over 1.25 million rooms hoje. Robust pipeline de 500.000 rooms em development suportando 6-7% annual growth target. High-margin fees do asset-light franchising e management contracts, strong operating margins e history de return de capital a shareholders via share buybacks. Scale, brand strength e resilient business model posicionam para solid long-term growth.

Also in the consumer discretionary sector, we established a position in Hilton Worldwide, one of the largest and fastest-growing lodging companies with over 1.25 million rooms today. The company has a robust pipeline of 500,000 rooms in development and supporting its 6%–7% annual growth target. With high-margin fees from its assetlight franchising and management contracts, strong operating margins and a history of returning capital to shareholders through share buybacks, Hilton's scale, brand strength and resilient business model position it for solid long-term growth.

"Também no sector consumer discretionary, estabelecemos uma posição em Hilton Worldwide, uma das largest e fastest-growing lodging companies com over 1,25 milhões de quartos hoje. A empresa tem um robust pipeline de 500.000 quartos em development suportando o seu 6-7% annual growth target. Com high-margin fees do seu asset-light franchising e management contracts, strong operating margins e a history de retornar capital aos accionistas via share buybacks, a scale, brand strength e resilient business model da Hilton posicionam-na para solid long-term growth."

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Negócio asset-light, de margem elevada e crescimento previsível. No segundo trimestre, cresceu o lucro por acção 15% apesar de o RevPAR recuar 0,5%. Espera crescimento de unidades líquidas de 6% a 7%, cada vez mais apoiado em conversões (cerca de 40% do crescimento). Deverá devolver mais de 3 mil milhões de dólares este ano, 5% da capitalização. A Pershing aparou e voltou a reforçar na volatilidade.

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Operadora hoteleira global, com 5,5% dos activos a 30 de Abril, a fechar a lista das dez maiores posições. Sem tese desenvolvida na carta.

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