ITGR Integer Holdings Corp
Sector: Saúde · 5 fundos · 7 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Artisan Small Cap Fund Q4 2025 sair conv. starter
Medical device contract manufacturer especializado em implantable technologies, transcatheter therapies e delivery systems. A equipa inicialmente esperava forte crescimento de resultados driven por steady demand, increased outsourcing e margin expansion. Saíram da posição no trimestre porque a tese não se materializou: revenue desacelerou mais que o esperado e margens não melhoraram, o que combinado com transição de liderança de CEO long-tenured para new internal CEO durante slowing profit cycle aumentou as preocupações.
Baron Small Cap Fund Q4 2025 sair conv. em observação
Saída do trimestre — pequena posição vendida porque gestor ficou preocupado com tendências de negócio; capital realocado para outras ideias preferidas.
Heartland Value Fund Q4 2025 aumentar conv. core
Especialista em design e produção de tecnologias médicas. Acção caiu mais de 30% em Outubro após revisão em baixa das expectativas de crescimento e margem para 2026, devido a adopção lenta de produtos. Gestão considera obstáculos transitórios e antecipa portefólio de maior margem, superando peers em 2% no top line e crescendo EBIT a duas vezes as vendas. Autorização de recompra de 200 milhões pós-sell-off reforçou a tese de subvalorização.
increasing our conviction that the shares are materially undervalued.
"reforçando a nossa convicção de que as acções estão materialmente subvalorizadas."
Riverwater Partners Small Cap Strategy Q4 2025 sair conv. starter
Posição vendida no trimestre. Na conferência de resultados do terceiro trimestre, a empresa reviu em baixa as receitas e os lucros previstos para o quarto trimestre e para 2026, depois de clientes notificarem inesperadamente que as vendas de três produtos novos, dois de electrofisiologia e um de neuromodulação, vão recuar em 2026 por adopção mais lenta do que o previsto.
13D Activist Fund Q4 2025 nova posição conv. core
Maior contract development and manufacturing organisation cotada e única pure-play em dispositivos médicos para clientes como Medtronic, Boston Scientific e J&J. Acção caiu mais de 40% no ano após relatório trimestral revelar quebra de procura em três produtos específicos, com crescimento orgânico 2026 projectado entre -2% e 2%. Irenic detém mais de 3% e exige Board refreshment e exploração de venda. Múltiplos comparáveis sugerem preço acima de 120 dólares por acção.
Irenic has significant experience in strategic activism, identifying companies that are struggling in the public markets and helping implement spinoffs and sales of businesses, often to private equity.
"A Irenic tem experiência significativa em activismo estratégico, identificando empresas em dificuldades nos mercados públicos e ajudando a implementar spinoffs e vendas de negócios, frequentemente a private equity."
Baron Small Cap Fund Q3 2025 nova posição conv. starter
Nova posição Q3 com US$25,6M net purchase. Mcap quando adquirido US$3,6B. Medical device contract manufacturer. Tese específica não desenvolvida na carta — apenas listada em Top Net Purchases table.
Artisan Small Cap Fund Q4 2024 nova posição conv. starter
Fabricante e criadora de referência de dispositivos médicos e componentes. As competências centrais são dispositivos implantáveis, terapias transcatéter e sistemas de administração — categorias complexas, com risco de falha elevado e margens superiores às de peças e montagem de valor mais baixo. A equipa acredita que está bem posicionada para gerar crescimento de lucros forte.