MC LVMH
Sector: Consumo discric. · 4 fundos · 7 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Oakmark International Fund Q1 2026 manter conv. core
Listada como segundo top detractor do trimestre, sem articulação detalhada na carta. Conglomerado francês de luxo — exposição a consumer discretionary que pressionou desempenho do sector.
Baron Growth Fund Q4 2025 manter conv. média
Boutique investment bank focado em M&A advisory e restructuring. Acções -2,63% no trimestre. Posição menor (<1% NAV).
Loomis Sayles Global Growth Fund Q2 2025 aumentar conv. média
Única compra referida na carta. O gestor reforçou uma posição já existente durante o trimestre, depois de a fraqueza de preço de curto prazo ter criado o que descreve como uma oportunidade atractiva de retorno face ao risco.
During the quarter, we added to out existing position in LVMH as near-term price weakness created an attractive reward-to-risk opportunity.
"Durante o trimestre, reforçámos a nossa posição existente na LVMH, à medida que a fraqueza de preço de curto prazo criou uma oportunidade atractiva de retorno face ao risco."
Baron Growth Fund Q1 2025 manter conv. starter
Detida a 31 de Março de 2025 na categoria interna Financials, com 0,3% do activo líquido e retorno de -20,33% no trimestre (contribuição de -0,08 pontos percentuais). A carta não desenvolve tese individual sobre a empresa; além do quadro de retornos por categoria, consta do quadro dos melhores desempenhos detidos há menos de dez anos.
Oakmark International Fund Q1 2025 nova posição conv. starter
Maior empresa mundial de bens de luxo, com portfolio de 75 marcas incluindo Louis Vuitton e Christian Dior, focada em moda e marroquinaria, a subcategoria mais atractiva do sector, onde a Vuitton tem desirability e escala que suportam rentabilidade líder. Bernard Arnault, considerado dos melhores CEOs da Europa, detém 41% via família. Receios de tarifas e do ambiente macro (China e EUA) criaram oportunidade de comprar a desconto face a peers e ao histórico, com recuperação esperada no médio prazo.
"The opportunity exists because of the recent fears around tariffs and the macro environment (initially in China and increasingly in the U.S.)"
"A oportunidade existe devido aos receios recentes em torno de tarifas e do ambiente macro (inicialmente na China e crescentemente nos EUA)"
Aoris International Fund Q4 2024 sair conv. core
Líder global em bens de luxo. A gestora saiu em Maio após concluir que os resultados de 2023 estavam materialmente acima do normal: entre 2021 e 2023 a procura de luxo foi invulgarmente forte e a margem expandiu de forma significativa, levando os lucros de 2023 a mais do dobro dos de 2019. Foi um salto lógico numa posição grande, validado pela deterioração operacional e da cotação após a venda.
Baron Growth Fund Q4 2024 manter conv. starter
Detida a 31 de Dezembro de 2024 na categoria interna Financials, com 0,4% dos investimentos e retorno de 8,81% no trimestre (contribuição de 0,03 pontos percentuais). Comprada em 2015; retorno cumulativo de 437,8% desde a compra, ou 19,1% anualizados. A carta não desenvolve tese individual sobre a empresa: consta apenas do quadro de retornos por categoria.