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3/6 Turtle Creek Equity Fund
Manager: · Estratégia: Concentrated quality · Geografia: US · Canada
Cartas publicadas
3
Posições core
1
Temas recorrentes
4
Performance por trimestre
Turtle Creek Equity FundS&P MidCap 400
Posições core
Temas recorrentes
Cartas publicadas
Q1 2026 1500 palavras
A Turtle Creek dedica o comentário do primeiro trimestre a um período de cotações fracas mas de valor intrínseco resiliente: o preço unitário do fundo principal recuou 4,8%, ao passo que o Portfolio Business Value subiu 1%. O gestor reagiu à volatilidade — amplificada pelos receios em torno da inteligência artificial — comprando na fraqueza, reforçando a Premium Brands, que caiu 20% no trimestre, e a Colliers, que caiu 30% e passou a estar entre as dez maiores posições. Adicionou duas novas empresas de saúde de crescimento elevado, a Medpace e a Pennant, e removeu uma, terminando com 30 posições. Comenta ainda a guerra no Médio Oriente, a anulação das tarifas de Trump pelo Supremo e o fim provável de uma longa recessão industrial.
Q3 2025 2650 palavras
A Turtle Creek Asset Management dedica o comentário do terceiro trimestre de 2025 a três temas interligados: a valorização extrema dos índices americanos, a constante melhoria da sua carteira e o desempenho recente aquém do mercado. O gestor sublinha que o S&P 500, a 22 vezes lucros, sugere retornos anuais de -1% a +2% na próxima década, ao passo que a sua carteira concentrada negoceia a apenas 10,4 vezes lucros com crescimento de resultados previsto acima de 20% ao ano. O atraso recente é atribuído à própria disciplina de comprar empresas após quedas de cotação e vender as que se valorizaram. O fundo principal subiu 0,4% no trimestre, terminando com 31 posições.
Q4 2024 3200 palavras
A Turtle Creek dedica o comentário de fim de ano a um trimestre e a um ano fracos em cotação, mas fortes em valor intrínseco. O preço unitário do fundo principal subiu apenas 2% em 2024, ficando muito atrás dos índices, ao passo que o Portfolio Business Value avançou 14%, com 23 das 26 empresas detidas todo o ano a aumentar o valor intrínseco. O gestor relata quatro novas posições — BRP, Ashtead, Kinsale e WillScot — todas adquiridas com desconto superior a 50% face ao valor de negócio, e as saídas de Discover e Urban Outfitters. Sobre as tarifas de Trump, conclui que o impacto na carteira será modesto e reforça as posições mais penalizadas.