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Sector: Financeiras · 4 fundos · 8 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Night Watch Investment Management Q4 2025 reduzir conv. starter
Plataforma europeia de distribuição de fundos que beneficiou de inflows em securities europeias e de um bid não-vinculativo da Deutsche Boerse para aquisição da empresa. Van Zuylen vendeu a maior parte da posição após o bid. Tese estrutural cumprida via M&A.
"We sold most of our position following this bid."
"Vendemos a maior parte da nossa posição após este bid."
Platinum European Fund Q2 2025 manter conv. core
Oitava maior posição, com 3,5%, e o melhor contributo do trimestre. A plataforma britânica de administração de fundos subiu 22%, impulsionada pela nomeação de um novo presidente executivo e por uma melhoria palpável do sentimento nos mercados europeus. O gestor coloca-a à cabeça das financeiras que sustentaram os resultados do fundo.
Platinum Global Fund (Long Only) Q2 2025 manter conv. core
Plataforma britânica de distribuição de fundos, com subida de 22% no trimestre e um dos dois contributos de financeiras que o gestor destaca. Transita do quadro das dez maiores detenções de Março, onde valia 4,4%, mas esta carta não publica pesos nem desenvolve a tese.
Platinum International Fund Q2 2025 manter conv. core
Plataforma britânica de distribuição de fundos, identificada entre os contributos positivos do trimestre, com uma valorização de 22%. Não figura no quadro das dez maiores participações a 30 de Junho de 2025.
Platinum European Fund Q1 2025 manter conv. core
Consta do quadro das dez maiores posições a 31 de Março de 2025, com peso de 4,4% e classificação sectorial de financeiras. O texto da carta não desenvolve argumento de investimento sobre a empresa, pelo que não há tese articulada pelo gestor para além da dimensão da posição na carteira.
Platinum Global Fund (Long Only) Q1 2025 manter conv. core
Plataforma britânica de distribuição de fundos, com 4,4% a 31 de Março de 2025 e classificação em financeiras. Contribui para o excesso de peso europeu e britânico que o gestor identifica como motor do trimestre. A carta não desenvolve argumento de investimento sobre a empresa para além da sua presença no quadro das dez maiores detenções.
Platinum International Fund Q1 2025 manter conv. top
Plataforma britânica de distribuição de fundos e maior posição da carteira, com 4,3% a 31 de Março de 2025 e classificação em financeiras, o maior peso sectorial do fundo. Integra o excesso de peso na Europa e no Reino Unido que o gestor aponta como um dos três factores do trimestre, mas a carta não lhe dedica argumento de investimento próprio.
Night Watch Investment Management Q4 2024 manter conv. core
Maior posição do fundo e plataforma mais dominante de distribuição de fundos da Europa. Tendo crescido historicamente as receitas a 21% ao ano, 2022 e 2023 trouxeram crescimento mais lento, causando uma reavaliação de mais de 40 vezes os lucros para menos de 12. Houve interesse de aquisição a preços bem acima do actual, sem concretização, e o crescimento reacelerou, algo que o mercado ainda não reconheceu.