CELH Celsius
Sector: Consumo base · 6 fundos · 8 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Argosy Investors Q1 2026 reduzir conv. média
Reduzida por valorização após retornos significativos em cerca de um ano. Tal como a Wayfair, Loeb mantém apreço pelo negócio e vê nas quedas subsequentes uma oportunidade para voltar a reforçar a posição mais tarde.
Immersion Investment Partners, LP Q4 2025 manter conv. top
Posição entre as cinco maiores. Categorizada como Doubted Champion — empresa em crescimento rápido com fortes características financeiras (margens, retornos sobre capital), mas mercado não espera sustentação do desempenho. Tese assenta na convicção de que o crescimento se estende por mais tempo do que o descontado. Carta não detalha fundamentais específicos de CELH no trimestre.
NewBridge Large Cap Growth Equity Q4 2025 sair conv. starter
Marca de bebidas energéticas. A gestora saiu da pequena posição devido a desaceleração material do crescimento de vendas da categoria e da empresa, aumento da intensidade promocional num esforço para estimular procura em desaceleração, e a iniciativa de optimização de inventário da PepsiCo (principal distribuidor norte-americano) que dificultou a previsibilidade dos volumes trimestrais. Sem catalysts identificáveis de curto prazo.
RGA Investment Advisors Q4 2025 nova posição conv. média
Nova posição comprada no trimestre, enquadrada no balde "afastado da IA" do funil de ideias da RGA. Os gestores abstêm-se de um writeup completo na carta, remetendo para a apresentação de Elliot Turner na conferência Best Ideas 2026 da MOI Global. A posição ilustra o esforço da RGA em equilibrar o conjunto de oportunidades entre beneficiários de IA, perdedores de IA e ideias afastadas da IA, à semelhança do enquadramento usado durante o período da COVID.
Immersion Investment Partners, LP Q3 2025 manter conv. top
Doubted Champion entre as três maiores posições. No final de Agosto, a Celsius reestruturou a parceria com a PepsiCo: a Alani Nu passa 100% da distribuição norte-americana para a Pepsi no final de 2025; a Pepsi cede a Rockstar e injecta $585 milhões via preferentes convertíveis a 5%, elevando a participação acima de 10%. A Celsius assume controlo total da distribuição de energéticos. A acção ainda não reflecte a aceleração de vendas esperada.
"Instead of killing it themselves, Pepsi basically gave Celsius permission to put the aging Rockstar in hospice."
"Em vez de a matar elas próprias, a Pepsi basicamente deu à Celsius permissão para colocar a envelhecida Rockstar em cuidados paliativos."
Immersion Investment Partners, LP Q2 2025 manter conv. top
Doubted Champion entre as cinco maiores posições do fundo no final de Julho. A carta de T2 2025 identifica a Celsius como detenção de topo, sem desenvolver tese operacional específica no trimestre. O enquadramento implícito é o de um negócio em crescimento rápido com características financeiras fortes, cuja sustentação o mercado subestima — o padrão Doubted Champion do framework Immersion.
Carillon Eagle Mid Cap Growth Fund Q1 2025 manter conv. starter
Desenvolve, comercializa e distribui bebidas funcionais de fitness e lifestyle. A acção comportou-se bem no período, impulsionada pela aquisição — entretanto concluída — da Alani Nu, marca de bebidas energéticas em rápido crescimento que deverá reforçar a quota de mercado combinada. Adicionalmente, o negócio core melhorou sequencialmente ao longo de Março e entrou no segundo trimestre posicionado para regressar a crescimento positivo.
ClearBridge SMID Cap Growth Strategy Q4 2024 sair conv. core
Posição encerrada no trimestre no sector do consumo básico, divulgada na secção de destaques da carteira. A carta não desenvolve o racional da saída.