CPAY Corpay
Sector: Financeiras · 7 fundos · 9 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Middle Coast Investing Q1 2026 manter conv. core
Posição central a 2,1% do portefólio. Sem articulação detalhada da tese na carta T1 2026.
ClearBridge Mid Cap Strategy Q4 2025 sair conv. starter
Empresa de pagamentos corporativos. Saída completa à medida que a emergência de tecnologias de stablecoin introduziu nova incerteza em torno de partes do seu negócio de payments.
we exited Corpay, a corporate payments company, as the emergence of stablecoin technologies introduced new uncertainty around portions of its payments business.
"saímos da Corpay, empresa de pagamentos corporativos, à medida que a emergência de tecnologias de stablecoin introduziu nova incerteza em torno de partes do seu negócio de payments."
Vltava Fund SICAV plc Q4 2025 nova posição conv. core
Empresa global de tecnologia para pagamentos corporativos, gestão de despesas e transacções transfronteiriças. Substitui processos manuais fragmentados por solução digital com visibilidade superior de cash flows. Pilares: pagamentos comerciais e de frota (combustível, viagem, tolls), pagamentos internacionais e conversão cambial. Switching costs elevados via integração no ERP do cliente; recurring revenue, plataforma escalável e FCF robusto. Crescimento anualizado da rentabilidade superior a 20% desde 2009 via M&A disciplinada.
Corpay's management has many years of experience in identifying, integrating, and improving the operations of acquisitions, which, since 2009, have contributed to more than 20% annualized profitability growth.
A gestão da Corpay tem muitos anos de experiência em identificar, integrar e melhorar as operações de aquisições, que desde 2009 contribuíram para um crescimento anualizado da rentabilidade superior a 20%.
ClearBridge Mid Cap Growth Strategy Q3 2025 sair conv. starter
Empresa de payments que ajuda empresas a gerir pagamentos vehicle-related, lodging e corporate. Declinou devido a concerns sobre exposure a economias sul-americanas e incerteza sobre como irá navegar ambiente onde stablecoins se tornam presença maior — razão que levou os gestores a sair da posição em definitivo.
Corpay, a payments company that helps businesses consumers manage vehicle-related, lodging and corporate payments, declined due to concerns over the company’s exposure to South American economies and uncertainty over how it will negotiate an environment where stablecoins become a bigger presence — a reason that led us to ultimately exit the position.
"A Corpay, empresa de payments que ajuda empresas a gerir pagamentos vehicle-related, lodging e corporate, declinou devido a concerns sobre a sua exposure a economias sul-americanas e a incerteza sobre como irá navegar um ambiente onde as stablecoins se tornam presença maior — razão que nos levou a sair da posição em definitivo."
Middle Coast Investing Q3 2025 nova posição conv. starter
Nova posição — payments company (ex-Fleetcor). Negócio com três pernas: corporate payments (fastest growing — accounts payable e cross-border), fuel cards e lodging. Empresa juggle business lines com aquisições e divestments regulares. Cresceu vendas 8,5%/ano e lucros 7%/ano nos últimos 5 anos. Trade abaixo de 15x 2025 cash lucros. Tese complementar: hedge implícita contra preço do gás sem investir em E&P. Ideia inicial via Cash Flow Compounders de Thomas Lott.
Pelican Bay Capital Management — Concentrated Value Q3 2025 manter conv. média
Caiu 13,4% no trimestre em meio a receios de que a fragilidade do mercado de trabalho pressione o negócio de pagamentos corporativos. A empresa opera ainda um grande negócio de cartões de combustível para frotas de camiões, sob pressão pela queda acentuada dos volumes de frete nos EUA. Hardt mantém a posição apesar da fraqueza cíclica do sector.
Corpay (CPAY) declined amid investor concerns that labor market weakness is weighing on its corporate payments business.
"A Corpay (CPAY) recuou com os receios dos investidores de que a fragilidade do mercado de trabalho está a pesar no seu negócio de pagamentos corporativos."
RS Large Cap Value Strategy Q3 2025 manter conv. core
Plataforma de payment automation para empresas (corporate payments, fleet e lodging). Top detractor T3 2025 com -0,20pp. Tese de detenção não detalhada na carta — listada por contribuição de retorno.
RS Large Cap Value Strategy Q2 2025 manter conv. top
Processador de business-to-business cross-border e truck-fleet payments. Declinou 4,9% no trimestre perante investor concern de que tariffs reduzirão cross-border transactions e trucking volumes. Founder & CEO, que detém US$800M em stock (alinhando incentivos), aproveitou as valuations reduzidas para anunciar duas aquisições. Equipa manteve posição porque o CEO tem track record de adquirir under-earning assets e melhorar o seu ROIC. Exemplo tangível da filosofia central de capital allocation e ROIC-led compounding.
We held our position because the CEO has a successful track record of acquiring under-earning assets and improving their ROIC.
"Mantivemos a nossa posição porque o CEO tem um track record bem-sucedido de adquirir activos sub-rentáveis e melhorar o seu ROIC."
TCW Relative Value Mid Cap Fund Q2 2025 manter conv. core
Empresa de pagamentos corporativos e quarta maior posição da carteira. Foi pressionada por um trimestre em linha com o esperado, com uma quebra de receitas compensada por menores despesas. A acção foi ainda afectada por notícias de lançamentos de «stablecoins» por comerciantes de relevo, vistos como uma ameaça ao negócio de pagamentos corporativos da empresa.
The stock was further impacted by news related to stablecoin launches by prominent merchants which are seen as a threat to the firm’s corporate payments business.
A acção foi ainda afectada por notícias de lançamentos de «stablecoins» por comerciantes de relevo, vistos como uma ameaça ao negócio de pagamentos corporativos da empresa.